しまむら（8227）

事業の中身

郊外の店で安い衣料と肌着を売る会社だ。自社で作らずメーカーと商社から仕入れ、在庫を持たず売り切ることで安さと値引きの少なさを両立する。若者向けの店も持つ。

国内の郊外の家族が客の中心だ。

• 業界図鑑アパレルの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は郊外の個人と家族、若い個人、ネット通販の個人だ。仕入れ先はメーカーと商社。

業績5年

2026年2月期の売上高は7,000億円、営業利益は615億円、当期純利益は445億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は20%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が8.8%、2025年2月期が8.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率8.8%は、図鑑にある「アパレル（製造小売）」の会社5社の中で上から4番目。中央値は16.6%で、低い方。

売上の伸び+20%は、上から5番目。中央値は+51%で、低い方。

従業員1人あたりの売上20,631万円は、上から2番目。中央値は5,670万円で、高い方。

売上の大きさは、5社の中で上から2番目。中央値は3,786億円。

比べた相手は、ファーストリテイリング・ABCマート・アンドエスティ・ワークマン。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ファーストリテイリング（9983）
• 会社図鑑エービーシー・マート（2670）
• 会社図鑑アンドエスティHD（2685）
• 会社図鑑ワークマン（7564）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に91円が出ていき、営業利益として9円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は3,393人。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり20,631万円になる。

何に左右される

物価と給料が安さの需要を動かし、気温が季節の衣料の売れ行きを振らせる。仕入れの交渉が利ざやを決める。

輸入の衣料は円安で仕入れが増え、値引きの少なさが利益率を支える。

• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

全国の店の売れ行きを日ごとに集め、売れ残りそうな商品を店の間で移して売り切る仕組み。

この会社を読む言葉

• 仕入れ型：自社で作らず仕入れて売る形
• 売り切り：値引きせずに在庫を売り切ること
• 既存店売上：前からある店の売上