ハニーズホールディングス（2792）

事業の中身

婦人服と服飾雑貨を自分で企画し、自分の店で売る会社だ。企画から販売までを一つのグループの中で通す形をSPAと呼ぶ。持株会社が商品を企画して子会社のハニーズに渡し、ハニーズが国内で売る。店は郊外の大型ショッピングセンターや駅ビルの中に区画を借りて開くインショップ型が中心で、全国に広がっている。

売る品の大半は自社で企画したもので、ミャンマーの自社工場と海外の生産委託工場で作る。ミャンマーの子会社は婦人衣料などの製造を担う。

• 業界図鑑アパレルの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、幅広い年齢層の女性だ。郊外の大型ショッピングセンターや駅ビルに入る店で買う。グループの中では、企画を担う持株会社が販売を担う子会社に商品を渡す形になる。

業績5年

2026年5月期の売上高は562億円、営業利益は46億円、親会社株主に帰属する当期純利益は28億円。

2022年5月期から2026年5月期までの5期で、売上高は18%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年5月期が8.2%、2025年5月期が10.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率8.2%は、図鑑にある「アパレル（製造小売）」の会社81社の中で上から20番目。中央値は3.3%で、高い方。

売上の伸び+18%は、上から45番目。中央値は+23%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上812万円は、上から79番目。中央値は4,389万円で、低い方。

売上の大きさは、81社の中で上から24番目。中央値は175億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ファーストリテイリング（9983）
• 会社図鑑しまむら（8227）
• 会社図鑑エービーシー・マート（2670）
• 会社図鑑アンドエスティHD（2685）
• 会社図鑑ワールド（3612）
• 会社図鑑オンワードホールディングス（8016）
• 会社図鑑パルグループホールディングス（2726）
• 会社図鑑AOKIホールディングス（8214）
• 会社図鑑青山商事（8219）
• 会社図鑑ワコールホールディングス（3591）
• 会社図鑑TSIホールディングス（3608）
• 会社図鑑ユナイテッドアローズ（7606）

100円売ると、どこへ行く

2026年5月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が5円。

会社の大きさ

連結の従業員数は6,921人。本社はいわき市鹿島町走熊字七本。決算期は5月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり812万円になる。

何に左右される

来店する客の数と、企画した服がどれだけ売れるかで売上が決まる。店をどこにいくつ構えるかが売上の幅を動かす。

服は海外で作って国内で売るため、生地や人件費の値段と為替が原価に効く。季節の気候や流行と品ぞろえがずれると売れ残りが出て、値を下げて売ることになるので、残る利益の幅が変わる。

• 仕組み図鑑円安って、何が起きている？

この会社の技術

SPAは、企画と生産の手配と販売を一つのグループの中でつなぐやり方だ。店で何が売れたかがそのまま次の企画に返るので、間に問屋を挟む形より早く品ぞろえを変えられる。そのかわり、作った服が売れ残った時の負担も自分で負う。自社の工場を持つと、作る量と納める時期を自分で決められる。

この会社を読む言葉

• SPA：企画から販売までを自社で行う衣料品の売り方
• インショップ型：商業施設の中に区画を借りて開く店
• 生産委託：自社で企画した商品を他社の工場で作ってもらうこと