青山商事（8219）

事業の中身

メンズとレディースのビジネスウェア及び関連の洋品を、国内の一般の消費者に売る会社だ。子会社が既製服の補正の加工、店内外の演出物の企画、ハンガーやテーラーバッグといった販売の消耗品の企画を受け持つ。スーツなどは中国とインドネシアにある子会社の工場に発注して供給を受け、中国では現地の子会社が販売を行う。

ビジネスウェアのほかに事業を広げている。クレジットカードを発行するカード事業、全国の流通や小売を中心の客として販促を支援する印刷・メディア事業、販売代理店として雑貨の店「ダイソー」を展開する雑貨販売事業、「ミスターミニット」の統一した看板で靴の修理や鍵の複製を行う総合リペアサービス事業、「焼肉きんぐ」「ゆず庵」「セカンドストリート」「エニタイムフィットネス」などの加盟店となるフランチャイジー事業、所有と賃借の不動産を管理して転貸する不動産事業だ。このほかWebメディアの事業も持つ。

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誰に売る

客はビジネスウェアを買いに店へ来る人、グループのクレジットカードを使う人、販促を頼む流通や小売の会社、雑貨の店や靴の修理の店に来る人、加盟店として営む飲食や中古品、フィットネスの店に来る人、そして不動産を借りる相手だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は1,890億円、営業利益は106億円、親会社株主に帰属する当期純利益は69億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は14%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が5.6%、2025年3月期が6.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率5.6%は、図鑑にある「アパレル（製造小売）」の会社78社の中で上から27番目。中央値は3.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+14%は、上から47番目。中央値は+23%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,835万円は、上から64番目。中央値は4,411万円で、低い方。

売上の大きさは、78社の中で上から9番目。中央値は181億円。

比べた相手は、ファーストリテイリング・しまむら・ABCマート・アンドエスティ・ワールド・オンワードHD・パルグループ・AOKI・ワコールHD・TSI・ユナイテッドアローズ・ワークマン・ゴールドウイン・グンゼ・日本毛織・ヤギ・マツオカコーポレーション・ヨンドシー・タキヒヨー・クロスプラス・三陽商会・モリト・ハニーズ・コナカ・ルックホールディングス・バロックジャパン・シキボウ・小松マテーレ・はるやま・ダイドーリミテッド・三共生興・TOKYO BASE・ダブルエー・リーガル・アツギ・MRKホールディングス・ヤマトインターナショナル・Japan Eyewear・トーア紡・ナガイレーベン・タビオ・コックス・自重堂・東京ソワール・HUMAN MADE・パレモ・東海染工・ナイガイ・川辺・シャルレ・TENTIAL・ムーンバット・ジーイエット・グローバルスタイル・ソトー・スターシーズ・サイボー・ツカモトコーポレーション・山喜・ユニフォームネクスト・タカキュー・キング・フジックス・バルコス・キューブ・東邦レマック・yutori・スタジオアタオ・クラシコ・ジェリービーンズグループ・夢展望・オーミケンシ・Bitcoin Japan・カワサキ・ラピーヌ・ANAP・北紡。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ファーストリテイリング（9983）
• 会社図鑑しまむら（8227）
• 会社図鑑エービーシー・マート（2670）
• 会社図鑑アンドエスティHD（2685）
• 会社図鑑ワールド（3612）
• 会社図鑑オンワードホールディングス（8016）
• 会社図鑑パルグループホールディングス（2726）
• 会社図鑑AOKIホールディングス（8214）
• 会社図鑑ワコールホールディングス（3591）
• 会社図鑑TSIホールディングス（3608）
• 会社図鑑ユナイテッドアローズ（7606）
• 会社図鑑ワークマン（7564）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が4円。

会社の大きさ

連結の従業員数は6,666人。本社は福山市王子町一丁目３番５。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,835万円になる。

何に左右される

ビジネスウェアの売れ行きが最も大きい。通勤や式など、スーツを着る機会の多さが需要を動かす。店を全国に構えるので、店の数と場所、家賃と人手の費用が効く。

スーツは中国やインドネシアの工場で作るので、生地と縫製の費用、そして為替が原価に効く。カード事業は使われた額と手数料で動き、印刷・メディア事業は流通や小売が出す販促の量で動く。雑貨、靴の修理、加盟店の飲食や中古品の店はそれぞれの客の入りで動き、不動産の賃貸は店とは別の収入になる。

この会社の技術

スーツは企画から製造、販売までの道筋が長い。青山商事は生地の発注と縫製を担う子会社を海外に置き、補正の加工や店内の演出物、販売の消耗品まで子会社に持たせている。全国に売り場と客の流れを持つので、その上にカードや雑貨、靴の修理、加盟店の飲食といった別の商いを並べる形を取っている。

この会社を読む言葉

• ビジネスウェア：仕事で着るスーツやシャツなどの衣服
• フランチャイジー：本部から看板と商いのやり方を借りて店を営む側
• 販売代理店：他の会社の商品を、その看板で売ることを任された会社
• 販促：商品が売れるように、広告やチラシで働きかけること