三菱地所（8802）

事業の中身

丸の内のオフィスビルを多く持ち、賃料が利益の土台になる不動産会社だ。マンションの分譲、米国と英国とアジアの開発、商業施設とホテルと空港の運営もある。開発した物件を投資家に売る利益も大きい。

借入が多いので金利が効く。

• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はオフィスのテナント、マンションを買う個人、海外の投資家とテナント、商業施設とホテルの客だ。

業績5年

2026年3月期の営業収益は1.7兆円、営業利益は3,297億円、当期純利益は2,225億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、営業収益は29%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が18.9%、2025年3月期が19.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率18.9%は、図鑑にある「不動産・住宅」の会社8社の中で上から4番目。中央値は16.8%で、真ん中あたり。

売上の伸び+29%は、上から4番目。中央値は+29%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上14,976万円は、上から2番目。中央値は10,093万円で、高い方。

売上の大きさは、8社の中で上から3番目。中央値は1.2兆円。

比べた相手は、大和ハウス・三井不動産・東急不動産・住友不動産・野村不動産・ヒューリック・東京建物。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑大和ハウス工業（1925）
• 会社図鑑三井不動産（8801）
• 会社図鑑東急不動産ホールディングス（3289）
• 会社図鑑住友不動産（8830）
• 会社図鑑野村不動産ホールディングス（3231）
• 会社図鑑ヒューリック（3003）
• 会社図鑑東京建物（8804）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の営業収益を100円とすると、費用に81円が出ていき、営業利益として19円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が13円。

会社の大きさ

連結の従業員数は11,659人。本社は東京都。決算期は3月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり14,976万円になる。

何に左右される

丸の内の需要がオフィスの空室と賃料を決め、金利が借入のコストと不動産の値段に効く。マンションの販売は年ごとに振れる。

開発した物件の売却の利益が時期で振れ、建築費の上昇が開発のコストに乗る。

• 仕組み図鑑金利が上がると、家賃はどうなる？

この会社の技術

丸の内の街全体を一つの計画で建て替え、オフィスと商業と交通をつなぐ再開発の手法。

この会社を読む言葉

• 空室率：貸せる面積のうち空いている割合
• 分譲：マンションを一戸ずつ売ること
• キャピタルゲイン：物件を売って得る利益