Japan Eyewear Holdings（5889）

事業の中身

眼鏡の製造と販売を主な事業とする持株会社で、事業は子会社が営む。世界を代表する眼鏡の産地である福井・鯖江の熟練した職人の技によって、自社で企画・デザインした高品質の眼鏡を作り、ブランドの世界観を表した独自の店を中心に売る。傘下は金子眼鏡のグループと、フォーナインズのグループに分かれる。

金子眼鏡は眼鏡の卸売から始まり、今は企画から製造、販売までを自社で持つ一貫生産の形をとる。鯖江に自社の工場を持ち、金型やプレス、メタルフレームの一部の特殊な工程を除いて、全ての工程を自社で行う。売上の多くを直営店での小売が占め、国内の主要な都市に加えてフランス、中国、香港、シンガポール、台湾にも店を出す。国内では眼鏡専門店やアパレルの業者へ、海外では東アジアの小売店へ卸す。フォーナインズは高級ブランドの眼鏡をデザインして売る会社で、掛けやすい、壊れにくい、調整しやすいという道具としての機能を磨く。製造は主に鯖江の協力工場に委託し、鯖江のフレームの会社を買収して内製にも取り組む。売上は取引先への卸と、直営店での小売に分かれる。

• 業界図鑑アパレルは、何で稼いでいる？
• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、主要な都市の一等地に構える直営店で眼鏡を買う人だ。フォーナインズの直営店は男性の客が多い。ほかに、国内の眼鏡専門店やアパレルの業者、東アジアを中心とした海外の小売店が卸の相手になる。海外ではフランス、中国、香港、シンガポール、台湾に直営店がある。

業績5年

2026年1月期の売上収益は186億円、営業利益は60億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は38億円。

2022年1月期から2026年1月期までの5期で、売上収益は162%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2026年1月期が32.3%、2025年1月期が31.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率32.3%は、図鑑にある「アパレル（製造小売）」の会社81社の中で上から1番目。中央値は3.3%で、高い方。

売上の伸び+162%は、上から5番目。中央値は+23%で、高い方。

従業員1人あたりの売上2,920万円は、上から64番目。中央値は4,389万円で、低い方。

売上の大きさは、81社の中で上から40番目。中央値は175億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ファーストリテイリング（9983）
• 会社図鑑しまむら（8227）
• 会社図鑑エービーシー・マート（2670）
• 会社図鑑アンドエスティHD（2685）
• 会社図鑑ワールド（3612）
• 会社図鑑オンワードホールディングス（8016）
• 会社図鑑パルグループホールディングス（2726）
• 会社図鑑AOKIホールディングス（8214）
• 会社図鑑青山商事（8219）
• 会社図鑑ワコールホールディングス（3591）
• 会社図鑑TSIホールディングス（3608）
• 会社図鑑ユナイテッドアローズ（7606）

100円売ると、どこへ行く

2026年1月期の売上収益を100円とすると、費用に68円が出ていき、営業利益として32円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期利益：親会社の所有者に帰属が20円。

会社の大きさ

連結の従業員数は637人。本社は鯖江市吉江町７１２番地２。決算期は1月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり2,920万円になる。

何に左右される

直営店をどれだけ出すかが売上の土台になる。店は地域の一等地に置き、こだわったデザインで作るので、店そのものが広告の役割を担う。経験のある店員が検査の機器を使って一人ひとりに合うフレームとレンズを提案し、顧客のデータを使って繰り返し来る客を増やす。

金子眼鏡は企画から製造までを自社で持つので、短い納期で計画的に作れ、職人の技で品質を保ちながら原価の割合を抑えられる。フォーナインズは製造の多くを協力工場に委託し、卸と直営店の両方で売る。ブランドごとに卸と小売の割合が違うことが、もうけの形を分ける。

この会社の技術

一貫生産は、商品の企画と調達、製造、販売とアフターサービスを一つのグループの中でつなぐ形だ。鯖江では多くの工場が工程ごとに分かれて作るが、金子眼鏡は特殊な工程を除いて自社の工場で全ての工程を行う。伝統の製法と機械の製造を組み合わせ、真似のしにくい艶や光沢を出す。フォーナインズは、掛けやすさ、壊れにくさ、調整のしやすさという視力を矯正する道具としての機能を磨くことで、品質と形の美しさを両立させる。

この会社を読む言葉

• SPA：企画から製造、販売までを一つの会社で持つ形
• 卸：小売店に商品をまとめて売ること
• フレーム：眼鏡のレンズを支える枠