丸紅（8002）

事業の中身

世界中で物を売買し、事業に出資して育てる総合商社だ。食料では米国の穀物集荷と畜産、電力では海外の発電所と売電、金属では鉄鉱石と銅の権益と鉄鋼製品の流通が大きい。航空機のリースや自動車の販売金融、化学品や紙パルプもある。

商社の利益は、売買の手数料より、出資した事業の配当と持分の利益で決まる部分が大きい。

• 業界図鑑総合商社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は食品メーカーと畜産業者、電力会社と自治体、鉄鋼や化学の製造業、航空会社と自動車の販売店だ。海外の売上と利益が多い。

業績5年

2026年3月期の収益は8.3兆円、営業利益は2,691億円、親会社の所有者に帰属する当期利益は5,439億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、収益は3%減った。

営業利益率の推移

収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が3.3%、2025年3月期が3.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.3%は、図鑑にある「総合商社」の会社9社の中で上から6番目。中央値は4.6%で、真ん中あたり。

売上の伸び−3%は、上から9番目。中央値は+23%で、低い方。

従業員1人あたりの売上15,697万円は、上から4番目。中央値は15,431万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、9社の中で上から5番目。中央値は8.3兆円。

比べた相手は、三菱商事・伊藤忠・三井物産・豊田通商・住友商事・双日・阪和興業・兼松。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱商事（8058）
• 会社図鑑伊藤忠商事（8001）
• 会社図鑑三井物産（8031）
• 会社図鑑豊田通商（8015）
• 会社図鑑住友商事（8053）
• 会社図鑑双日（2768）
• 会社図鑑阪和興業（8078）
• 会社図鑑兼松（8020）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の収益を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社の所有者に帰属する当期利益は7円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は52,658人。本社は東京都。決算期は3月。収益を従業員数で割ると、1人あたり15,697万円になる。

何に左右される

穀物や金属の値段が仕入れと持分の利益を動かし、為替が海外の利益を円に直す時に効く。出資先の景気で配当が変わる。

借入で投資するので金利が利払いに効き、発電所は長期契約が稼働を支える。

• 仕組み図鑑出資先の利益は、決算のどこに乗る？
• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

穀物を集めて運ぶ物流網と、発電所を作って動かす運営の力。技術より、世界の現場と長い契約が資産だ。

この会社を読む言葉

• 総合商社：物の売買と事業への出資を、あらゆる分野で行う会社
• 持分法の利益：出資先の利益を、持ち分の割合だけ自社の利益に取り込むこと
• 権益：鉱山や油田の一部を持つ権利。産出物の値段で利益が動く