あさひ（3333）

事業の中身

自転車と、その部品や用品を売る専門店を各地に構える会社だ。一般用の自転車、スポーツサイクル、子供用、電動アシスト、折りたたみといった品ぞろえに、パーツやアクセサリーを合わせる。売るだけでなく、各種の整備や修理といった付帯のサービスも店で引き受ける。北海道から九州まで直営店を運営し、中部、近畿、九州には直営店のノウハウをもとにしたフランチャイズ店もある。

商品は、自社で企画開発して中国や台湾の海外メーカーで作らせた自社ブランドに、国内と海外の自転車メーカーの他社ブランド、メーカーとの共同開発の商品を組み合わせる。インターネットの通信販売では、公式のオンラインストアに加えてモールにも店を出す。商品の卸の事業では、国内の販売店に対して、自社ブランドの商品と、日本での総販売の代理権を持つ自転車やパーツを売る。事業は自転車の一つにまとまっている。

• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、店やネットで自転車と用品を買う人、整備や修理に自転車を持ち込む人、フランチャイズの契約を結んだ加盟店、卸の相手になる国内の販売店だ。

業績5年

2026年2月期の売上高は814億円、営業利益は39億円、当期純利益は23億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は14%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が4.8%、2025年2月期が6.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.8%は、図鑑にある「小売」の会社213社の中で上から66番目。中央値は3.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+14%は、上から112番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,458万円は、上から164番目。中央値は7,971万円で、低い方。

売上の大きさは、213社の中で上から98番目。中央値は560億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑イオン（8267）
• 会社図鑑パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（7532）
• 会社図鑑ヤマダホールディングス（9831）
• 会社図鑑ツルハホールディングス（3391）
• 会社図鑑マツキヨココカラ&カンパニー（3088）
• 会社図鑑コスモス薬品（3349）
• 会社図鑑スギホールディングス（7649）
• 会社図鑑ノジマ（7419）
• 会社図鑑ビックカメラ（3048）
• 会社図鑑ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）
• 会社図鑑バローホールディングス（9956）
• 会社図鑑ニトリホールディングス（9843）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が3円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,826人。本社は大阪市都。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,458万円になる。

何に左右される

直営店とフランチャイズ店の数と、一店あたりの来店が売上の土台になる。値段の高い電動アシスト車がどれだけ売れるかは、客単価に効く。自社で企画して作ったブランドの割合が、仕入れとの差を広げる。

自社ブランドは中国や台湾のメーカーで作らせるので、仕入れの値段は為替に触れる。買った後の整備と修理で店に戻ってくる分、加盟店から入るロイヤリティ、サイクルメイトの加入料、販売店への卸も収入に加わる。

• 仕組み図鑑円安って、なぜ？

この会社の技術

自転車は買った後に空気や変速やブレーキの調整が要る。店に整備の場所と人を置き、売った店がそのまま直す場所になる形をとる。自社ブランドは、企画と開発を自分で持ち、海外のメーカーに作らせて自社の店とネットで売るので、間に入る段が少ない。

この会社を読む言葉

• フランチャイズ：看板と店の作り方を借りて、加盟した人が自分で店を出す形
• ロイヤリティ：加盟店が本部に払う、看板や仕組みを使うための代金
• 電動アシスト自転車：こぐ力をモーターが助ける自転車