ミサワ（3169）

事業の中身

「unico」と「unico loom」という名で、家具やファブリック、インテリア雑貨を売る会社だ。ソファやテーブル、チェスト、ベッドなどの家具と、ベッドリネンなどのファブリックは、ほぼすべての商品を自社で企画し、国内と海外の協力工場に作ってもらう。カーテンやラグ、照明、食器といったインテリアと雑貨は、国内外から仕入れて売る。

売り場は全国の直営店とオンラインショップ、それに法人を受け持つ部門だ。店は商業施設の中を中心に構え、店ごとにテーマを決めて、同じ形にそろえない置き方をしている。材料や作りに合わせてシリーズごとに工場を選び、値段と作りの釣り合いを取っている。

• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑消費財の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、自分の暮らし方に合う家具や雑貨を選ぶ個人だ。直営店とオンラインショップで買う人のほか、法人を受け持つ部門が扱うまとまった引き合いもある。

業績5年

2026年1月期の売上高は122億円、営業利益は2億円、当期純利益は1億円。

2022年1月期から2026年1月期までの5期で、売上高は5%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年1月期が1.6%、2025年1月期が2.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率1.6%は、図鑑にある「小売」の会社213社の中で上から155番目。中央値は3.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+5%は、上から138番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上7,349万円は、上から115番目。中央値は7,971万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、213社の中で上から171番目。中央値は560億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑イオン（8267）
• 会社図鑑パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（7532）
• 会社図鑑ヤマダホールディングス（9831）
• 会社図鑑ツルハホールディングス（3391）
• 会社図鑑マツキヨココカラ&カンパニー（3088）
• 会社図鑑コスモス薬品（3349）
• 会社図鑑スギホールディングス（7649）
• 会社図鑑ノジマ（7419）
• 会社図鑑ビックカメラ（3048）
• 会社図鑑ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）
• 会社図鑑バローホールディングス（9956）
• 会社図鑑ニトリホールディングス（9843）

100円売ると、どこへ行く

2026年1月期の売上高を100円とすると、費用に98円が出ていき、営業利益として2円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が1円。

会社の大きさ

連結の従業員数は166人。本社は渋谷区恵比寿四丁目２０番。決算期は1月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり7,349万円になる。

何に左右される

店にどれだけ人が来て、どれだけ買うかで売上が決まる。商業施設のどこに、いくつ店を構えるかが売上の幅を動かす。

自社で企画した商品なので、暮らしの好みと品ぞろえがずれると売れ残る。家具は大きくて運ぶのに手間がかかるため、協力工場の生産と輸送が原価と納期に効く。海外の工場に頼む分と海外から仕入れる分は為替でも値段が動く。商業施設に構える店なので、家賃と人手の費用も残る利益に響く。

• 仕組み図鑑円安って、何が起きている？

この会社の技術

家具の小売は、仕入れて並べるだけでなく、企画して作らせるところから始める形がある。自分で企画すると、値段と見た目と作りの釣り合いを自分で決められるかわり、売れ残りの負担も自分で負う。家具はかさばるので、置いておく場所と運ぶ手間が費用として重くなる。材料や作りに合う工場をシリーズごとに選び分けるのは、その費用を抑えるやり方だ。

この会社を読む言葉

• ファブリック：布でできた商品。ベッドリネンやポーチなど
• 協力工場：自社で企画した商品を作ってもらう外部の工場
• 法人開発：会社や施設をまとめて相手にする売り方