トレックス・セミコンダクター（6616）

事業の中身

電子機器の中で電圧を整える、電源用のアナログICを開発して売る会社だ。電池から送られる電圧は、電気が減ったり気温やノイズが変わったりすると揺れる。そのままだと機器が誤って動くので、電圧を目的の値に変えたり、一定に保ったり、下がったことを知らせたりするICが要る。主な製品は、電圧を効率よく変えるDC／DCコンバータ、出力を一定の電圧に保つレギュレータ、電圧を精度よく検出するディテクタ、そして単機能の半導体素子であるディスクリートだ。既存の生産ラインを使って超小型で薄いパッケージを作る技術も自社で開発している。

製造は外の企業へ委託し、企画・開発・販売とアフターサービスを自社で行うファブレスの形を原則とする。ただし子会社のフェニテックセミコンダクターがウエハーに素子と回路を作る前工程の一部を、ベトナムの子会社がICをパッケージに組み込む後工程の一部を受け持つ。事業は半導体デバイスの一つなので、区分は日本・アジア・欧州・北米という地域で分ける。

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誰に売る

客は、スマートフォン・パソコン・テレビ・ゲーム機・一般家電を作るメーカー、カーオーディオやカーナビなど自動車の機器のメーカー、計測機器やスマートメーターなどの産業機器のメーカー、そして医療機器のメーカーだ。中国・台湾・東南アジア・欧州・南北アメリカの販売子会社が地域ごとに売る。

業績5年

2026年3月期の売上高は251億円、営業利益は11億円、親会社株主に帰属する当期純利益は12億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は19%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.4%、2025年3月期が-2.5%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.4%は、図鑑にある「半導体」の会社25社の中で上から21番目。中央値は15.2%で、低い方。

売上の伸び−19%は、上から23番目。中央値は+38%で、低い方。

従業員1人あたりの売上2,475万円は、上から20番目。中央値は4,869万円で、低い方。

売上の大きさは、25社の中で上から16番目。中央値は544億円。

比べた相手は、東京エレクトロン・キオクシア・ルネサス・アドバンテスト・SCREEN・ローム・ディスコ・KOKUSAI ELECTRIC・レーザーテック・ソシオネクスト・ローツェ・芝浦メカトロニクス・TOWA・テラプローブ・タツモ・AIメカテック・サムコ・マルマエ・シキノハイテック・テセック・ディジタルメディアプロフェッショナル・ジーダット・QDレーザ・テクノマセマティカル。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑東京エレクトロン（8035）
• 会社図鑑キオクシアホールディングス（285A）
• 会社図鑑ルネサスエレクトロニクス（6723）
• 会社図鑑アドバンテスト（6857）
• 会社図鑑SCREENホールディングス（7735）
• 会社図鑑ローム（6963）
• 会社図鑑ディスコ（6146）
• 会社図鑑KOKUSAI ELECTRIC（6525）
• 会社図鑑レーザーテック（6920）
• 会社図鑑ソシオネクスト（6526）
• 会社図鑑ローツェ（6323）
• 会社図鑑芝浦メカトロニクス（6590）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は5円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,014人。本社は中央区新川一丁目２４番１。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,475万円になる。

何に左右される

電源用ICはあらゆる電子機器に入るので、スマホ・パソコン・家電・自動車の機器がどれだけ作られるかで需要が動く。機器が小さく薄くなるほど、小さなパッケージと消費電力の少ない設計が求められる。

作る工程をどこまで外に任せ、どこまで子会社で持つかの配分が費用の作り方を決める。アナログの設計は技術者の力に頼る分野なので、設計する人が開発の土台になる。販売は地域ごとの子会社が受け持ち、その地域が区分にもなっている。

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この会社の技術

デジタルの回路は、電気を「ある」か「ない」かの二つに分けて計算する。アナログの回路はそうではなく、電圧や電流の大きさそのものを扱う。電池の電圧は使うほど下がり、気温やノイズでも揺れるので、機器が欲しい電圧との間にずれが出る。電源用ICは、コイルを使って電圧を上げ下げしたり、出力を見張って一定に保ったりして、このずれを吸収する。ICは基板に載せるためにパッケージに包むが、包みを小さく薄くするほど機器も小さくできるので、包み方そのものが技術になる。

この会社を読む言葉

• アナログIC：電圧や電流の大きさそのものを扱うIC
• レギュレータ：出力の電圧を見張って、一定に保つ回路
• ファブレス：自社で工場を持たず、製造を外に任せる形