半導体

3つの層でできている

半導体の業界は、チップを設計して作る会社、チップを作るための機械を作る会社、シリコンウエハーや薬品などの材料を作る会社の3層に分かれる。日本の会社は機械と材料の層で強く、世界のチップ工場に納めている。

チップ工場は1つ建てるのに数兆円かかる。工場が増えれば機械と材料が売れ、工場の投資が止まれば売上が減る。

• 技術図鑑チップは、どうやって作られている？

何に左右されるか

チップ工場の設備投資は、スマホや車やデータセンターの需要で決まる。近年はAI向けのデータセンター投資が大きな波を作っている。

金利も効く。設備投資は借入で行われるので金利が上がると慎重になり、また業界の会社は将来の成長を期待されているので、金利が上がると株価の見積もりが下がりやすい。輸出規制など、国の政策も工場の場所と投資額を動かす。

• 仕組み図鑑金利が上がると、株価はなぜ下がりやすい？

シリコンサイクル

需要が増えると各社が一斉に工場を建て、数年後に供給が増えすぎて値段が下がり、投資が止まる。この数年ごとの波をシリコンサイクルと呼ぶ。業界の会社の売上が年によって大きく上下するのは、この波による。

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