マルマエ（6264）

事業の中身

精密部品事業では、半導体製造装置を構成する真空部品を作る。ドライエッチング、CVD、洗浄、塗布といった前工程の装置のほか、貼り合せ装置や検査装置の部品も手がける。これらの部品は真空の中で高温高電圧のプラズマにさらされるため、電圧に耐える性能と形の安定が求められる。

ディスプレイの製造装置向けには、チャンバーと呼ばれる耐真空の容器や、その中に入る電極を作る。大きくて複雑な形なのに高い平面度が要る、アルミなどの金属の部品だ。ほかにスマートフォンの筐体の表面処理装置、太陽電池の製造装置、オートバイのレース用部品、カメラや顕微鏡、医療装置の部品も作る。機能材料事業は子会社が担い、純度の高いアルミからスパッタリング用のターゲット材料、真空チャンバー、産業用ロボット向けの鋳物、電解コンデンサやハードディスク用の材料を作る。

• 業界図鑑半導体の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は半導体製造装置とディスプレイ製造装置のメーカー、太陽電池や光学、医療の装置を作る会社、そして電解コンデンサやハードディスクの材料を使う会社だ。

業績5年

2025年8月期の売上高は77億円、営業利益は18億円、当期純利益は14億円。

2021年8月期から2025年8月期までの5期で、売上高は43%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年8月期が23.4%、2024年8月期が4.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率23.4%は、図鑑にある「半導体」の会社48社の中で上から10番目。中央値は10.3%で、高い方。

売上の伸び+43%は、上から17番目。中央値は+32%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上3,468万円は、上から30番目。中央値は5,015万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、48社の中で上から38番目。中央値は448億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑東京エレクトロン（8035）
• 会社図鑑キオクシアホールディングス（285A）
• 会社図鑑ルネサスエレクトロニクス（6723）
• 会社図鑑アドバンテスト（6857）
• 会社図鑑トーメンデバイス（2737）
• 会社図鑑SCREENホールディングス（7735）
• 会社図鑑ローム（6963）
• 会社図鑑ディスコ（6146）
• 会社図鑑日亜化学工業（非上場）
• 会社図鑑リョーサン菱洋ホールディングス（167A）
• 会社図鑑MIRAINIホールディングス（546A）
• 会社図鑑アルバック（6728）

100円売ると、どこへ行く

2025年8月期の売上高を100円とすると、費用に77円が出ていき、営業利益として23円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が18円。

会社の大きさ

連結の従業員数は222人。本社は出水市大野原町２１４１番。決算期は8月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,468万円になる。

何に左右される

半導体の工場がどれだけ装置を入れるかで部品の注文が決まる。プラズマにさらされる部品は消耗が激しく、定期的に入れ替える需要があるため、新しい装置の注文が少ない時期にも仕事が残る。

装置に採り入れられるまでは試作とプロセスの評価に長い時間がかかるが、一度採用されると同じ部品の注文が長く続く。加工と鋳造の設備をどれだけ動かせるかが原価を左右する。

この会社の技術

真空と高温のプラズマに耐えるアルミなどの金属を、歪ませずに高い平面度で削り出す加工と、純度の高いアルミを鋳造して素材から作る技術。

• 技術図鑑半導体は、どうやって作る？

この会社を読む言葉

• 真空部品：空気を抜いた装置の中で使う部品
• チャンバー：装置の中で処理を行う密閉した容器
• スパッタリング：材料を薄い膜にして基板に付ける方法