興研（7963）

事業の中身

防じんマスクや防毒マスクなどの労働安全衛生保護具を作って売るマスク関連事業と、オープンクリーンシステムなどの環境関連事業を営む会社だ。子会社はタイにあり、マスク関連の製品を作る。

本社の建物の一部を財団に貸し、労災で親を亡くした子への奨学金の支給や、労働衛生の研究への助成を一部支えている。

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誰に売る

客は粉じんのある現場、有害なガスを扱う現場、きれいな空気が要る場所を作りたい先だ。

業績5年

2025年12月期の売上高は119億円、営業利益は13億円、親会社株主に帰属する当期純利益は9億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は17%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が10.9%、2024年12月期が9.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率10.9%は、図鑑にある「消費財（化粧品・日用品・食品）」の会社99社の中で上から20番目。中央値は5.8%で、高い方。

売上の伸び+17%は、上から50番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上3,814万円は、上から63番目。中央値は4,553万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、99社の中で上から68番目。中央値は363億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本たばこ産業（2914）
• 会社図鑑花王（4452）
• 会社図鑑味の素（2802）
• 会社図鑑あらた（2733）
• 会社図鑑資生堂（4911）
• 会社図鑑ユニ・チャーム（8113）
• 会社図鑑アシックス（7936）
• 会社図鑑大王製紙（3880）
• 会社図鑑シマノ（7309）
• 会社図鑑ヤマハ（7951）
• 会社図鑑ライオン（4912）
• 会社図鑑コクヨ（7984）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に89円が出ていき、営業利益として11円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が8円。

会社の大きさ

連結の従業員数は312人。本社は千代田区四番町７番地。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,814万円になる。

何に左右される

働く人を守る保護具として使われるため、現場でどれだけ使われるかが売上の土台になる。工場や工事の現場の活動の量が、必要なマスクの数を左右する。

環境関連は、オープンクリーンシステムを導入する設備投資で動く。製品の一部はタイの子会社が作るので、海外での費用と為替も効く。

この会社の技術

息を吸う時に、粉じんをこし取る部分や、有害なガスを吸い着ける部分を通して空気をきれいにする仕組み。オープンクリーンシステムは、部屋全体を囲わずに、必要な場所だけをきれいな空気で保つ。

この会社を読む言葉

• 防じんマスク：空気中の細かい粉を吸い込まないためのマスク
• 防毒マスク：有害なガスを吸い込まないためのマスク
• 労働安全衛生保護具：働く人を危険から守るために身に着ける道具