旭化成（3407）

事業の中身

化学の素材、住宅、医療機器の三つで稼ぐ。化学では樹脂や繊維、電池の中で電極を隔てる膜を作り、住宅では戸建てとマンションを建て、医療では透析の膜や心臓の救急機器を米国で売る。

化学の技術を医療と住宅に広げて、一つの分野の波を他で抑えている。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産・住宅の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は国内外の製造業、住宅を買う個人、米国と日本の病院、電子機器メーカーだ。海外の売上が多い。

業績5年

2026年3月期の売上高は3.1兆円、営業利益は2,312億円、当期純利益は1,588億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は25%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が7.5%、2025年3月期が7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率7.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社23社の中で上から9番目。中央値は6.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び+25%は、上から8番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上6,419万円は、上から10番目。中央値は5,953万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、23社の中で上から2番目。中央値は1.1兆円。

比べた相手は、三菱ケミカル・東レ・住友化学・AGC・王子HD・日本ペイント・三井化学・日本酸素・積水化学・日本製紙・エア・ウォーター・DIC・日東電工・東ソー・帝人・カネカ・クラレ・関西ペイント・UBE・デンカ・日本電気硝子・日産化学。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）
• 会社図鑑DIC（4631）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が5円。

会社の大きさ

連結の従業員数は47,895人。本社は東京都。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり6,419万円になる。

何に左右される

原油の値段が化学品の原料のコストと値段を動かし、住宅の着工が金利で動く。海外の売上が多いので為替が効く。

透析と救急の医療の需要は安定し、電池の膜は電動化の需要で出荷が変わる。

この会社の技術

電池の中で電極を隔て、異常な熱で穴を閉じる膜の技術と、血液から老廃物だけを通す膜。

• 技術図鑑充電池は、なぜ何度も使える？

この会社を読む言葉

• セパレーター：電池の中で正極と負極を隔てる膜
• 透析：腎臓の代わりに血液をきれいにする治療
• ナフサ：原油から作る化学品の原料