旭化成（3407）

事業の中身

化学の素材、住宅、医療機器の三つで稼ぐ。化学では樹脂や繊維、電池の中で電極を隔てる膜を作り、住宅では戸建てとマンションを建て、医療では透析の膜や心臓の救急機器を米国で売る。

化学の技術を医療と住宅に広げて、一つの分野の波を他で抑えている。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産・住宅の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は国内外の製造業、住宅を買う個人、米国と日本の病院、電子機器メーカーだ。海外の売上が多い。

業績5年

2026年3月期の売上高は3.1兆円、営業利益は2,312億円、親会社株主に帰属する当期純利益は1,588億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は25%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が7.5%、2025年3月期が7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率7.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から104番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+25%は、上から62番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上6,419万円は、上から65番目。中央値は4,888万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、249社の中で上から2番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）
• 会社図鑑DIC（4631）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が5円。

会社の大きさ

連結の従業員数は47,895人。本社は千代田区有楽町一丁目１番。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり6,419万円になる。

何に左右される

原油の値段が化学品の原料のコストと値段を動かし、住宅の着工が金利で動く。海外の売上が多いので為替が効く。

透析と救急の医療の需要は安定し、電池の膜は電動化の需要で出荷が変わる。

この会社の技術

電池の中で電極を隔て、異常な熱で穴を閉じる膜の技術と、血液から老廃物だけを通す膜。

• 技術図鑑充電池は、なぜ何度も使える？

この会社を読む言葉

• セパレーター：電池の中で正極と負極を隔てる膜
• 透析：腎臓の代わりに血液をきれいにする治療
• ナフサ：原油から作る化学品の原料