日本ペイントホールディングス（4612）

事業の中身

建物と車の塗料で、アジアで最大級の塗料会社だ。中国の建物用の塗料が大きく、買収を重ねて東南アジア、豪州、欧州に広げた。シンガポールの会社が筆頭株主で、経営も海外の出身者が担う。

海外の売上が大部分を占める。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は中国の個人と建設会社、世界の自動車メーカー、日本の個人と工務店、東南アジアと豪州の個人だ。

業績5年

2025年12月期の売上収益は1.8兆円、営業利益は2,571億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は1,798億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上収益は78%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2025年12月期が14.5%、2024年12月期が11.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率14.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から28番目。中央値は6.4%で、高い方。

売上の伸び+78%は、上から5番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上4,611万円は、上から138番目。中央値は4,888万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、249社の中で上から7番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）
• 会社図鑑DIC（4631）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上収益を100円とすると、費用に86円が出ていき、営業利益として14円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期利益：親会社の所有者に帰属が10円。

会社の大きさ

連結の従業員数は38,481人。本社は大阪市北区大淀北２－１－。決算期は12月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり4,611万円になる。

何に左右される

中国の不動産の新築と塗り替えが最大の要因で、車の生産台数が車体の塗料を決める。樹脂と顔料と溶剤の値段がコストに乗る。

海外の売上が大部分なので為替が効き、買収した会社の統合に時間がかかる。

• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

壁の汚れを落としやすくし、車体を薄い膜で守る塗料の配合の技術。

この会社を読む言葉

• 建築用塗料：建物の壁や屋根に塗る塗料
• 自動車用塗料：車体を守り色を付ける塗料
• 筆頭株主：最も多くの株を持つ株主