アステラス製薬（4503）

事業の中身

前立腺がんの薬が売上の柱で、米国が最大の市場だ。その薬の特許が切れると後発薬で売上が急減するので、それまでに新しい薬を育てる途中にある。買収した会社の薬が期待どおりに売れず、減損を出したことがある。

研究開発費が売上の大きな部分を占める。

• 業界図鑑製薬会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は米国、日本、欧州の病院と保険、共同開発する他の製薬会社だ。海外の売上が大部分を占める。

業績5年

2026年3月期の売上収益は2.1兆円、営業利益は3,826億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は2,915億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上収益は65%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が17.9%、2025年3月期が2.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率17.9%は、図鑑にある「製薬」の会社102社の中で上から13番目。中央値は1.5%で、高い方。

売上の伸び+65%は、上から12番目。中央値は+18%で、高い方。

従業員1人あたりの売上15,173万円は、上から11番目。中央値は3,071万円で、高い方。

売上の大きさは、102社の中で上から6番目。中央値は83億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑武田薬品工業（4502）
• 会社図鑑メディパルホールディングス（7459）
• 会社図鑑アルフレッサホールディングス（2784）
• 会社図鑑スズケン（9987）
• 会社図鑑大塚ホールディングス（4578）
• 会社図鑑第一三共（4568）
• 会社図鑑東邦ホールディングス（8129）
• 会社図鑑中外製薬（4519）
• 会社図鑑エーザイ（4523）
• 会社図鑑バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）
• 会社図鑑フォレストホールディングス（非上場）
• 会社図鑑小野薬品工業（4528）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上収益を100円とすると、費用に82円が出ていき、営業利益として18円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期利益：親会社の所有者に帰属が14円。

会社の大きさ

連結の従業員数は14,099人。本社は中央区日本橋本町二丁目５。決算期は3月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり15,173万円になる。

何に左右される

主力薬の特許の期限が最大の要因で、切れると後発薬で売上が急減する。新薬の開発の成否が次の柱を決め、海外の売上が大部分なので為替が効く。

買収した会社の減損が一時的な損になり、薬価の引き下げが利益率に効く。

• 仕組み図鑑薬の値段は、誰が決める？
• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

がんの細胞の特定の仕組みを止める薬の設計と、細胞や遺伝子を使う新しい治療の開発。

この会社を読む言葉

• 特許切れ：薬を独占して売れる期間が終わること。パテントクリフ
• 後発薬：特許が切れた後に他社が作る同じ成分の薬。安い
• 研究開発費：新薬を作るための費用。売上の二割前後