ペプチドリーム（4587）

事業の中身

特殊なペプチドという小さなたんぱく質を使って薬の候補を見つける技術を持ち、製薬会社と提携して稼ぐ。契約金と、開発が段階を進むたびに受け取るお金、将来のロイヤルティが収入だ。買収した放射性の診断薬の事業が安定した収入を加えた。

収入の時期が開発の進み方でずれるので、年ごとに振れる。

• 業界図鑑製薬会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は海外と日本の製薬会社、診断薬を使う病院、共同で会社を作る相手だ。

業績5年

2025年12月期の売上収益は185億円、営業利益は−50億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は−37億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上収益は97%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2025年12月期が-27%、2024年12月期が45.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-27.0%は、図鑑にある「製薬」の会社102社の中で上から63番目。中央値は1.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び+97%は、上から6番目。中央値は+18%で、高い方。

従業員1人あたりの売上2,868万円は、上から55番目。中央値は3,071万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、102社の中で上から45番目。中央値は83億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑武田薬品工業（4502）
• 会社図鑑メディパルホールディングス（7459）
• 会社図鑑アルフレッサホールディングス（2784）
• 会社図鑑スズケン（9987）
• 会社図鑑大塚ホールディングス（4578）
• 会社図鑑アステラス製薬（4503）
• 会社図鑑第一三共（4568）
• 会社図鑑東邦ホールディングス（8129）
• 会社図鑑中外製薬（4519）
• 会社図鑑エーザイ（4523）
• 会社図鑑バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）
• 会社図鑑フォレストホールディングス（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期は費用が売上収益を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って127円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は645人。本社は川崎市川崎区殿町三丁目２。決算期は12月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり2,868万円になる。

何に左右される

提携の数が契約金を決め、開発の進み方が段階ごとの受取金の時期を決める。契約はドルが多いので為替が効く。

薬が売れた後のロイヤルティは将来の収入で、自社の研究開発費は先に出る。

• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

何兆通りのペプチドから、狙った標的にくっつくものを短時間で選び出す技術。

• 技術図鑑抗体医薬は、どう効く？

この会社を読む言葉

• ペプチド：アミノ酸が短くつながった分子。薬の候補になる
• マイルストン：開発が段階を進むたびに受け取るお金
• 創薬プラットフォーム：薬の候補を見つける技術の土台