日本色材工業研究所（4920）

事業の中身

化粧品ブランドから注文を受けて、ファンデーション、口紅、マスカラ、アイライナー、日焼け止め、アイシャドウ、白粉、クリーム、美容液、化粧水などを代わりに作る会社だ。医薬部外品も扱い、処方や製品の研究開発を受託する仕事もある。

フランスに子会社を持ち、一方は医薬品と化粧品を、もう一方は化粧品を現地で受託製造する。薬用歯磨き、口腔洗浄剤、水虫の治療薬などの医薬品その他の製品は、フランスの子会社が作って売る。グループの中で加工原材料や半製品をやり取りして製品に仕上げる。

• 業界図鑑消費財の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑製薬の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は自分のブランドで化粧品を売る会社と、欧州の医薬品・化粧品の会社だ。自社のブランドを店に並べるのではなく、他社の製品を作る立場にある。

業績5年

2026年2月期の売上高は166億円、営業利益は2億円、親会社株主に帰属する当期純利益は3億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は91%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が1.2%、2025年2月期が2.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率1.2%は、図鑑にある「消費財（化粧品・日用品・食品）」の会社45社の中で上から40番目。中央値は7.7%で、低い方。

売上の伸び+91%は、上から6番目。中央値は+18%で、高い方。

従業員1人あたりの売上3,287万円は、上から34番目。中央値は4,778万円で、低い方。

売上の大きさは、45社の中で上から27番目。中央値は411億円。

比べた相手は、JT・花王・味の素・資生堂・ユニ・チャーム・アシックス・大王製紙・シマノ・ヤマハ・ライオン・セイコー・コーセー・ミズノ・アース製薬・ポーラ・オルビス・小林製薬・フマキラー・レック・ノエビア・ミルボン・I-ne・エステー・新日本製薬・Aiロボティクス・ジェイフロンティア・ショーエイコーポレーション・プレミアアンチエイジング・アクシージア・ハーバー研究所・丸八ホールディングス・北の達人・伊澤タオル・アルマード・リベルタ・コタ・シーボン・オーベクス・総医研・リップス・MUSCAT GROUP・アジュバン・アイビー化粧品・ヴィクトン・Waqoo。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本たばこ産業（2914）
• 会社図鑑花王（4452）
• 会社図鑑味の素（2802）
• 会社図鑑資生堂（4911）
• 会社図鑑ユニ・チャーム（8113）
• 会社図鑑アシックス（7936）
• 会社図鑑大王製紙（3880）
• 会社図鑑シマノ（7309）
• 会社図鑑ヤマハ（7951）
• 会社図鑑ライオン（4912）
• 会社図鑑セイコーグループ（8050）
• 会社図鑑コーセーホールディングス（4922）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の売上高を100円とすると、費用に99円が出ていき、営業利益として1円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は2円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は505人。本社は港区三田五丁目３番１３号。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,287万円になる。

何に左右される

受託なので、ブランドからの発注の量が売上の土台になる。顔料や油剤などの原料の値段と、工場の人の費用が製造の費用に効く。

フランスに生産の拠点があるため、為替が円に直した売上と費用を動かす。

• 仕組み図鑑円安って、なぜ？

この会社の技術

色の粉である顔料と、油や水をまぜて、肌にのる質感と色を作る処方の技術。ブランドの求める仕上がりに合わせて配合を決め、量産する。

この会社を読む言葉

• 受託製造：他の会社のブランドの製品を、代わりに作ること
• 医薬部外品：薬よりも作用がおだやかで、効能が認められた製品
• 処方：どの原料をどれだけまぜるかの設計