エスネットワークス（5867）

事業の中身

会社のお金まわりを担うCFOの役目を、外から引き受けるコンサルティングの会社だ。事業はコンサルティング事業の一つにまとまり、中身は経営支援・再生支援・事務の代行・海外進出支援に分かれる。助言するだけでなく、客の会社に人が常駐して実務まで行う形をとる。

経営支援では、M&Aや上場で成長の段階が変わる会社に入り、予算と実績の突き合わせ、指標の管理、決算を早く締める仕組み、原価の計算、事業の計画作り、人事の制度やシステムの導入までを支える。投資ファンドが買った会社で、買った後の管理の体制をまとめて作る仕事もある。再生支援では、借入れが重くなった会社について、そうなった原因を調べ、実行できる立て直しの計画を作り、その後の進み具合を見届ける。このほか、給与計算のような繰り返しの事務を代わりに引き受け、東南アジアへ出ようとする会社の手続きも支える。自ら会社に出資し、経営を担う人を送って価値を高める投資も行う。

• 業界図鑑証券の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、M&Aや上場で転機を迎えた企業、その会社を買った投資ファンド、借入れが重くなって立て直しを図る企業、そして管理の部門の事務を任せたい企業だ。東南アジアへ出ようとする会社も相談に来る。

業績5年

2025年12月期の売上高は34億円、営業利益は3億円、親会社株主に帰属する当期純利益は2億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は48%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が8.8%、2024年12月期が10%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率8.8%は、図鑑にある「証券」の会社11社の中で上から9番目。中央値は18.6%で、低い方。

売上の伸び+48%は、上から7番目。中央値は+59%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上1,219万円は、上から11番目。中央値は4,736万円で、低い方。

売上の大きさは、11社の中で上から9番目。中央値は279億円。

比べた相手は、野村・SBI・大和証券G・日本取引所G・日本M&Aセンター・SBIグローバルアセットマネジメント・山田コンサルティンググループ・アイ・アールジャパン・ZUU・インテグループ。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑野村ホールディングス（8604）
• 会社図鑑SBIホールディングス（8473）
• 会社図鑑大和証券グループ本社（8601）
• 会社図鑑日本取引所グループ（8697）
• 会社図鑑日本M&Aセンターホールディングス（2127）
• 会社図鑑SBIグローバルアセットマネジメント（4765）
• 会社図鑑山田コンサルティンググループ（4792）
• 会社図鑑アイ・アールジャパンホールディングス（6035）
• 会社図鑑ZUU（4387）
• 会社図鑑インテグループ（192A）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に91円が出ていき、営業利益として9円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は279人。本社は千代田区丸の内２丁目７ー。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり1,219万円になる。

何に左右される

引き受ける案件の数と、現場に常駐できる人の数が売上の土台になる。どこまでの役目を担うかで、一件あたりの値段が変わる。

M&Aや上場がどれだけ動くかが、転機を迎える会社の数を左右する。費用の側では、専門の人を雇い育てる人件費が中心だ。自ら出資した会社の価値も損益に表れる。

• 仕組み図鑑株式の上場って、なに？

この会社の技術

経営の状態を数字で見えるようにし、直す策を立て、実行し、また測るという流れを客の会社の中に作る進め方。助言で終わらせずに人が常駐し、客の会社が自分で回せる形になるまで手を動かす。

この会社を読む言葉

• CFO：会社のお金まわり全体を見る責任者
• デュー・ディリジェンス：取引の前に、対象の中身と危険を調べること
• PMI：会社を買ったあとに、組織と仕組みを一つにまとめていく作業
• BPO：会社の事務の仕事を、まとめて外の会社に任せること