粧美堂（7819）

事業の中身

化粧品、化粧雑貨、服飾雑貨、キャラクター雑貨、コンタクトレンズ関連の商品を幅広く扱い、小売業者、卸売業者、一般消費者に売る会社だ。問屋から始まったファブレスメーカーで、マーケティングから企画、デザイン、開発、販売までを自社で続けて行う。自社で企画した商品のほか、相手の注文に合わせた別注商品やＯＥＭ商品も扱う。

ディズニーやサンリオなどの版権元からキャラクターの商品化の許しを受け、化粧雑貨や服飾雑貨にする。子会社ではコンタクトレンズの受託製造と化粧品の製造販売を手がけ、中国の子会社は協力工場の監査を行う。有価証券報告書では単一のセグメントとされている。

• 業界図鑑消費財の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、店で売るために仕入れる小売業者、まとめて仕入れて配る卸売業者、直に買う一般消費者、別注やＯＥＭを頼む先だ。

業績5年

2025年9月期の売上高は221億円、営業利益は15億円、親会社株主に帰属する当期純利益は10億円。

2021年9月期から2025年9月期までの5期で、売上高は57%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年9月期が6.8%、2024年9月期が4.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率6.8%は、図鑑にある「消費財（化粧品・日用品・食品）」の会社99社の中で上から47番目。中央値は5.8%で、真ん中あたり。

売上の伸び+57%は、上から17番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上8,500万円は、上から19番目。中央値は4,553万円で、高い方。

売上の大きさは、99社の中で上から57番目。中央値は363億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本たばこ産業（2914）
• 会社図鑑花王（4452）
• 会社図鑑味の素（2802）
• 会社図鑑あらた（2733）
• 会社図鑑資生堂（4911）
• 会社図鑑ユニ・チャーム（8113）
• 会社図鑑アシックス（7936）
• 会社図鑑大王製紙（3880）
• 会社図鑑シマノ（7309）
• 会社図鑑ヤマハ（7951）
• 会社図鑑ライオン（4912）
• 会社図鑑コクヨ（7984）

100円売ると、どこへ行く

2025年9月期の売上高を100円とすると、費用に93円が出ていき、営業利益として7円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が5円。

会社の大きさ

連結の従業員数は260人。本社は港区港南二丁目１５番１号。決算期は9月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,500万円になる。

何に左右される

店頭で化粧品と雑貨がどれだけ動くかが、仕入れの量を決める。キャラクターの商品化の許しを受けられるかどうかが、扱える商品の中身を変える。

自社の工場を持たず協力工場に作らせるため、委託先の納期と原価、海外から仕入れるぶんの為替が値段に効く。美容とファッションの好みの移り変わりが、企画した商品の売れ方を左右する。

この会社の技術

工場を持たず、企画とデザインと販売を自分で持つ形をファブレスという。見本を早く作って直し、協力工場に発注して仕上げるまでを自社で通して回す。

この会社を読む言葉

• ファブレス：自社の工場を持たず、作るのは外に委ねる形
• ＯＥＭ：相手の名前で売る商品を、頼まれて作ること
• 版権：キャラクターなどを商品にしてよいという権利