ゼビオホールディングス（8281）

事業の中身

スポーツ用品・用具と衣料を売る店を全国に広げるグループの持株会社で、事業は子会社が営む。中心はスポーツ大型専門店の「スーパースポーツゼビオ」、スポーツ用品とゴルフ用品の「ヴィクトリア」と「ヴィクトリアゴルフ」、アウトドア専門店の「エルブレス」、ゴルフ専門店の「ゴルフパートナー」だ。

ほかに、スポーツファッション専門店の「X'tyle」、スポーツメガネとサングラスの「X'tyle Vision」、スポーツドラッグ専門店の「Xiasis」、ファンシー文具と雑貨の「パステル」を持つ。グループにはスポーツマーケティングの会社、クレジットカードの会社、ＥＣとWEBサイトを運営する会社、卸の会社、海外事業を統括する会社もある。会社は一般小売事業の単一の区分として事業を見ている。

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誰に売る

客はスポーツをする人、ゴルフをする人、アウトドアを楽しむ人だ。衣料や靴、メガネやサングラスを買う人もいる。グループのクレジットカードを使う人や、WEBサイトで買う人も相手になる。

業績5年

2026年3月期の売上高は2,523億円、営業利益は24億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−22億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は13%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が1%、2025年3月期が2.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率1.0%は、図鑑にある「小売」の会社213社の中で上から176番目。中央値は3.1%で、低い方。

売上の伸び+13%は、上から115番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上10,315万円は、上から63番目。中央値は7,971万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、213社の中で上から60番目。中央値は560億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑イオン（8267）
• 会社図鑑パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（7532）
• 会社図鑑ヤマダホールディングス（9831）
• 会社図鑑ツルハホールディングス（3391）
• 会社図鑑マツキヨココカラ&カンパニー（3088）
• 会社図鑑コスモス薬品（3349）
• 会社図鑑スギホールディングス（7649）
• 会社図鑑ノジマ（7419）
• 会社図鑑ビックカメラ（3048）
• 会社図鑑ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）
• 会社図鑑バローホールディングス（9956）
• 会社図鑑ニトリホールディングス（9843）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に99円が出ていき、営業利益として1円が残る。親会社株主に帰属する当期純利益はこの期はマイナスで、理由は頁末の注記にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,446人。本社は郡山市朝日３丁目７番３５。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり10,315万円になる。

何に左右される

店の数と立地が売り場の広さを決め、スポーツの流行と季節の天気が業態ごとの売れ方を動かす。ゴルフやアウトドアの人気は用品の売れ方に直に効く。

グループの卸の会社と海外を統括する会社を通して商品を集めるため、仕入れの値段が原価に効く。季節の商品が売れ残ると値引きが利幅を削り、大型店の家賃と人件費が費用に乗る。

この会社の技術

客層と品ぞろえで業態を分け、同じ看板の店を各地に重ねる形。グループの中に卸の会社を置いて商品を集め、クレジットカードとWEBサイトで買い物のあとまで受け持つ。

この会社を読む言葉

• 持株会社：自分では事業をせず、子会社の株を持って束ねる会社
• 大型専門店：一つの分野の品ぞろえを広げた、売り場の広い店
• 単一セグメント：事業の区分を分けず、まとめて一つとして見ること