小田急電鉄（9007）

事業の中身

新宿から神奈川へ向かう鉄道と、箱根の観光と、沿線の百貨店とスーパーで稼ぐ会社だ。箱根ではロマンスカーとロープウェイと船を持ち、新宿の駅の再開発が進む。

訪日客が箱根の観光を押す。

• 業界図鑑鉄道の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は新宿と神奈川の通勤と通学の個人、箱根の観光客と訪日客、沿線の店と住宅の個人、新宿の駅のテナントだ。

業績5年

2026年3月期の営業収益は4,187億円、営業利益は527億円、親会社株主に帰属する当期純利益は374億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、営業収益は17%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が12.6%、2025年3月期が12.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率12.6%は、図鑑にある「鉄道」の会社62社の中で上から14番目。中央値は7.4%で、高い方。

売上の伸び+17%は、上から56番目。中央値は+38%で、低い方。

従業員1人あたりの売上3,592万円は、上から22番目。中央値は2,472万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、62社の中で上から15番目。中央値は380億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑東日本旅客鉄道（9020）
• 会社図鑑東海旅客鉄道（9022）
• 会社図鑑西日本旅客鉄道（9021）
• 会社図鑑近鉄グループホールディングス（9041）
• 会社図鑑東日本高速道路（非上場）
• 会社図鑑阪急阪神ホールディングス（9042）
• 会社図鑑東急（9005）
• 会社図鑑名古屋鉄道（9048）
• 会社図鑑東武鉄道（9001）
• 会社図鑑西武ホールディングス（9024）
• 会社図鑑九州旅客鉄道（9142）
• 会社図鑑京王電鉄（9008）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の営業収益を100円とすると、費用に87円が出ていき、営業利益として13円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が9円。

会社の大きさ

連結の従業員数は11,656人。本社は渋谷区代々木２丁目２８番。決算期は3月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり3,592万円になる。

何に左右される

通勤と通学の人数が鉄道を決め、国内旅行と訪日客が箱根の観光を動かす。新宿の再開発と賃料が不動産を伸ばす。

運転と保守の人件費が最大の費用で、列車の電気代がコストに乗る。

• 指標図鑑訪日客数って、何？

この会社の技術

複線を二重にして輸送力を増やす複々線と、鉄道と観光の乗り物を一つの切符でつなぐ仕組み。

この会社を読む言葉

• 複々線：線路を四本にして列車を増やすこと
• ロマンスカー：小田急の特急列車
• 沿線開発：鉄道の周りに住宅と街を作って乗客を増やすこと