東急（9005）

事業の中身

渋谷を起点にした鉄道と、沿線の不動産、百貨店、ホテルで稼ぐ会社だ。鉄道より不動産の利益が大きく、渋谷の再開発が柱になる。沿線に住宅を開発して人を増やし、鉄道と商業に客を送る。

訪日客がホテルと渋谷の商業を押す。

• 業界図鑑鉄道の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は東横線と田園都市線の通勤と通学の個人、渋谷のテナント、沿線の住宅と店の個人、ホテルの宿泊客と物件を買う投資家だ。

業績5年

2026年3月期の営業収益は1.1兆円、営業利益は1,032億円、当期純利益は871億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、営業収益は24%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が9.5%、2025年3月期が9.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率9.5%は、図鑑にある「鉄道」の会社15社の中で上から12番目。中央値は10.7%で、低い方。

売上の伸び+24%は、上から13番目。中央値は+52%で、低い方。

従業員1人あたりの売上4,477万円は、上から4番目。中央値は3,720万円で、高い方。

売上の大きさは、15社の中で上から6番目。中央値は6,554億円。

比べた相手は、JR東日本・JR東海・JR西日本・近鉄・阪急阪神・名鉄・東武鉄道・西武・JR九州・京王電鉄・小田急・京成電鉄・京急・南海。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑東日本旅客鉄道（JR東日本）（9020）
• 会社図鑑東海旅客鉄道（9022）
• 会社図鑑西日本旅客鉄道（9021）
• 会社図鑑近鉄グループホールディングス（9041）
• 会社図鑑阪急阪神ホールディングス（9042）
• 会社図鑑名古屋鉄道（9048）
• 会社図鑑東武鉄道（9001）
• 会社図鑑西武ホールディングス（9024）
• 会社図鑑九州旅客鉄道（9142）
• 会社図鑑京王電鉄（9008）
• 会社図鑑小田急電鉄（9007）
• 会社図鑑京成電鉄（9009）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の営業収益を100円とすると、費用に90円が出ていき、営業利益として10円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が8円。

会社の大きさ

連結の従業員数は24,262人。本社は東京都。決算期は3月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり4,477万円になる。

何に左右される

通勤と通学の人数が鉄道を決め、オフィスと商業の需要が渋谷の賃料を左右する。開発した物件の売却が時期で振れる。

再開発の借入で金利が効き、訪日客がホテルと渋谷の商業を押す。

この会社の技術

鉄道を敷いて沿線に街を作り、住宅と商業と鉄道を一つの会社で回す私鉄の型。

この会社を読む言葉

• 沿線開発：鉄道の周りに住宅と街を作って乗客を増やすこと
• 再開発：古い街区を一体で建て替えること
• 私鉄：民間の鉄道会社