東洋水産（2875）

事業の中身

即席麺で国内二番手の会社で、米国とメキシコの即席麺が利益の柱だ。米国では安い即席麺で高いシェアを持ち、物価が上がると節約の需要で伸びる。国内では生麺と冷凍食品もある。

海外の利益が大部分を占める。

• 業界図鑑食品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は米国の小売、メキシコと中南米の小売、国内の小売、食品メーカーと外食だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は5,366億円、営業利益は858億円、当期純利益は702億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は48%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が16%、2025年3月期が14.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率16.0%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社24社の中で上から1番目。中央値は6.2%で、高い方。

売上の伸び+48%は、上から2番目。中央値は+27%で、高い方。

従業員1人あたりの売上11,376万円は、上から2番目。中央値は7,669万円で、高い方。

売上の大きさは、24社の中で上から15番目。中央値は7,308億円。

比べた相手は、アサヒ・キリン・サントリー食品・日本ハム・山崎製パン・明治・Umios・ニッスイ・コカ・コーラBJH・日清製粉・日清食品・キッコーマン・ニチレイ・森永乳業・キユーピー・サッポロ・伊藤園・ヤクルト・グリコ・カルビー・ハウス食品・カゴメ・森永製菓。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリー食品インターナショナル（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）
• 会社図鑑コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（2579）
• 会社図鑑日清製粉グループ本社（2002）
• 会社図鑑日清食品ホールディングス（2897）
• 会社図鑑キッコーマン（2801）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に84円が出ていき、営業利益として16円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が13円。

会社の大きさ

連結の従業員数は4,717人。本社は東京都。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり11,376万円になる。

何に左右される

米国とメキシコの家庭の需要が海外の利益を決め、海外の利益が大部分なので為替が効く。小麦と油の値段がコストに乗る。

値上げの浸透が利益率を決め、米国の物価が上がると安い食品の需要が伸びる。

• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

麺を蒸して油で揚げ、湯を注ぐだけで戻る即席麺の製造と、味を国ごとに変える開発。

この会社を読む言葉

• 即席麺：湯を注ぐか煮るだけで食べられる麺
• 袋麺：袋入りの即席麺。米国で安く売れる
• 現地生産：売る国で作ること