ヴィクトン（3840）

事業の中身

パスの名で知られる、化粧品と美容・健康に関わる商品を通販で売る会社だ。事業は子会社が営み、主たる業務はコスメ事業とビューティ＆ウェルネス事業になる。コスメ事業では、光を味方にすることを掲げたブランドの化粧品を中心に、ネット通販と客に直接届ける販売で売る。ビューティ＆ウェルネス事業では、美と健康をうたう商品を企画・開発し、テレビショッピングを中心に、カタログ、Web、店頭まで複数の売り場で扱う。

ほかに、ヒトに由来する化粧品の原料を作って売り、研究開発も行う再生医療関連事業と、微細な藻を育てて研究し、藻やその抽出物、培養の設備を売るサステナブル事業がある。会社自身では、再生可能エネルギーの事業用地を中心とした不動産の取得・賃貸・仲介、再生可能エネルギーの事業への出資、カーボンクレジットなどの創出・仕入・販売を行うインベストメント事業を持つ。生中継に連動した広告の事業と、透過する光線やAIの画像処理を使った製造装置の事業は、いずれも取りやめた。

• 業界図鑑化粧品や日用品の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？
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誰に売る

客は、化粧品を買う人と、美容や健康に関わる商品を買う人だ。化粧品の原料や微細な藻では、それを使う会社が相手になる。不動産では、事業用地を借りたり買ったりする先が相手だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は24億円、営業利益は−8億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−13億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は14%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-33.3%、2025年3月期が-8.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-33.3%は、図鑑にある「消費財（化粧品・日用品・食品）」の会社16社の中で上から16番目。中央値は9.0%で、低い方。

売上の伸び+14%は、上から11番目。中央値は+21%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,800万円は、上から8番目。中央値は4,676万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、16社の中で上から16番目。中央値は4,437億円。

比べた相手は、JT・花王・味の素・資生堂・ユニ・チャーム・アシックス・シマノ・ヤマハ・ライオン・セイコー・コーセー・ミズノ・ポーラ・オルビス・ジェイフロンティア・MUSCAT GROUP。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本たばこ産業（2914）
• 会社図鑑花王（4452）
• 会社図鑑味の素（2802）
• 会社図鑑資生堂（4911）
• 会社図鑑ユニ・チャーム（8113）
• 会社図鑑アシックス（7936）
• 会社図鑑シマノ（7309）
• 会社図鑑ヤマハ（7951）
• 会社図鑑ライオン（4912）
• 会社図鑑セイコーグループ（8050）
• 会社図鑑コーセーホールディングス（4922）
• 会社図鑑美津濃（8022）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って133円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は50人。本社は渋谷区神宮前六丁目１７番。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,800万円になる。

何に左右される

化粧品と、美容・健康の商品がどれだけ売れるかが売上の土台になる。通販が中心なので、広告と販促にかける費用が先に出て、テレビ、カタログ、Web、店頭という売り場の組み合わせが届き方を決める。

化粧品の原料と微細な藻は、研究開発の費用が先に出る。不動産とカーボンクレジットは、取引が決まった時に売上が立つ。持つ子会社の顔ぶれが変わると、報告する区分そのものも変わる。

この会社の技術

ヒトに由来する成分を化粧品の原料にする技術と、微細な藻を育てて抽出物を取り出す技術を持つ。作った商品は、テレビ、カタログ、Web、店頭という複数の売り場で扱う。

この会社を読む言葉

• ダイレクトマーケティング：店を通さず、客に直接売る売り方
• 微細藻類：目に見えないほど小さな藻。育てて成分を取り出す
• カーボンクレジット：減らした温室効果ガスの分を、売り買いできるようにしたもの
• 再生可能エネルギー：太陽の光や風など、なくならない力から作るエネルギー