東邦亜鉛（5707）

事業の中身

鉛や銀などの非鉄金属を製錬して作り、売る会社だ。鉛と銀の製品を作るのは子会社で、売るのは本体が行う。

製鉄の電炉から出るダストを原料に酸化亜鉛を作るリサイクルも手がけ、亜鉛の製錬は金属リサイクルの区分に組み替えた。ノイズフィルターを中心とする電子部品は中国とベトナムの加工業者に委託して作り、本体が売る。電解鉄も自社で作って売る。子会社が土木や建築、プラントの工事、物流と環境分析も行う。投資ファンドが過半数の株式を持つ。

• 業界図鑑鉄鋼・素材の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電子部品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は非鉄金属を使うメーカー、酸化亜鉛を使う素材のメーカー、電子部材を使う電子機器のメーカー、ダストの処理と金属の加工を任せる製鉄所や工場だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は1,256億円、営業利益は67億円、親会社株主に帰属する当期純利益は48億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は1%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が5.3%、2025年3月期が4.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率5.3%は、図鑑にある「鉄鋼・素材」の会社66社の中で上から31番目。中央値は5.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+1%は、上から49番目。中央値は+11%で、低い方。

従業員1人あたりの売上18,944万円は、上から7番目。中央値は7,163万円で、高い方。

売上の大きさは、66社の中で上から30番目。中央値は749億円。

比べた相手は、日本製鉄・JFE・神戸製鋼・三菱マテリアル・住友金属鉱山・UACJ・太平洋セメント・三井金属・DOWA・日本軽金属ホールディングス・大同特殊鋼・AREホールディングス・大紀アルミニウム工業所・共英製鋼・愛知製鋼・中外鉱業・東京製鐵・丸一鋼管・住友大阪セメント・古河機械金属・日鉄鉱業・ヨドコウ・合同製鐵・大和工業・三菱製鋼・日本冶金工業・CKサンエツ・中山製鋼所・栗本鐵工所・大阪製鐵・日本コークス工業・新日本電工・東京鐵鋼・東京製綱・高周波熱錬・中部鋼鈑・日本金属・エンビプロ・モリテックスチール・大阪チタニウムテクノロジーズ・日本精線・モリ工業・新家工業・日亜鋼業・神鋼鋼線工業・東京窯業・日本伸銅・ヨータイ・虹技・サンユウ・北越メタル・東北特殊鋼・日本鋳鉄管・日本鋳造・高砂鐵工・日本坩堝・イボキン・大平洋金属・アサカ理研・MIEコーポレーション・STG・新報国マテリアル・オーネックス・JMC・エスクリプトエナジー。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本製鉄（5401）
• 会社図鑑JFEホールディングス（5411）
• 会社図鑑神戸製鋼所（5406）
• 会社図鑑三菱マテリアル（5711）
• 会社図鑑住友金属鉱山（5713）
• 会社図鑑UACJ（5741）
• 会社図鑑太平洋セメント（5233）
• 会社図鑑三井金属（5706）
• 会社図鑑DOWAホールディングス（5714）
• 会社図鑑日本軽金属ホールディングス（5703）
• 会社図鑑大同特殊鋼（5471）
• 会社図鑑AREホールディングス（5857）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が4円。

会社の大きさ

連結の従業員数は663人。本社は港区虎ノ門三丁目１８番１。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり18,944万円になる。

何に左右される

鉛や銀など非鉄金属の相場が売上の土台を作り、鉱石や金属くずの仕入れ値との差が利益を決める。製錬には熱が要るので、電気代と燃料の値段が費用に効く。

製鉄の電炉から出るダストの量がリサイクルの原料を決め、電子部品の需要がノイズフィルターの販売を左右する。

この会社の技術

鉱石や金属くずを溶かしたり電気を流したりして、目的の金属だけを取り出す。これを製錬という。製鉄の電炉から出るダストからは亜鉛の成分を取り出し、酸化亜鉛にする。

この会社を読む言葉

• 製錬：鉱石や金属くずから目的の金属を取り出すこと
• 電炉ダスト：鉄くずを電気炉で溶かすときに出る粉。亜鉛の成分を含む
• ノイズフィルター：電気の信号に混じる余計な波を取り除く部品