ユナイテッド（2497）

事業の中身

報告する区分は、投資、教育、人材のマッチング、アドテクとコンテンツに分かれる。それぞれの区分を子会社が営み、教育の区分とアドテクとコンテンツの区分では、売上の大きい子会社を複数持つ。デジタルのマーケティングを営む会社と、その親である持株会社が、その他の関係会社として株式を持っている。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

• 業界図鑑人材とネットサービスの会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑広告の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は広告を出す企業とメディア、学ぶ人と企業、人を採る企業だ。投資の区分では未上場の会社が対象になる。

業績5年

2026年3月期の売上高は89億円、営業利益は−12億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−16億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は30%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-13.5%、2025年3月期が21.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-13.5%は、図鑑にある「人材・ネットサービス」の会社201社の中で上から193番目。中央値は7.5%で、低い方。

売上の伸び−30%は、上から174番目。中央値は+48%で、低い方。

従業員1人あたりの売上1,952万円は、上から146番目。中央値は2,813万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、201社の中で上から95番目。中央値は76億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑リクルートホールディングス（6098）
• 会社図鑑楽天グループ（4755）
• 会社図鑑LINEヤフー（4689）
• 会社図鑑パーソルホールディングス（2181）
• 会社図鑑エムスリー（2413）
• 会社図鑑パソナグループ（2168）
• 会社図鑑ワールドホールディングス（2429）
• 会社図鑑メルカリ（4385）
• 会社図鑑ZOZO（3092）
• 会社図鑑オープンアップグループ（2154）
• 会社図鑑UTグループ（2146）
• 会社図鑑ウィルグループ（6089）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って113円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は456人。本社は渋谷区渋谷一丁目２番５号。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり1,952万円になる。

何に左右される

広告主がどれだけ広告にお金を使うかで、アドテクとコンテンツの区分が動く。学ぶ人と企業がどれだけ使うかで教育の区分が動き、企業が人を採るかどうかで人材のマッチングの区分が動く。

投資の区分では、持っている株式の評価が損益に表れる。子会社の買収や持分の変化で、連結の範囲が変わる。

この会社の技術

それぞれの事業を子会社に分けて営み、株式の持分を通じて一つの企業集団にまとめる形。

この会社を読む言葉

• アドテク：ネット広告を配り、その効き方を測る技術
• 人材マッチング：人を探す企業と、仕事を探す人を引き合わせること
• 連結：親会社と子会社の数字を、一つにまとめて出すこと