アクセルスペースホールディングス（402A）

事業の中身

小型の人工衛星を作り、運用する会社の持株会社で、事業は子会社が営む。宇宙向けに作られていない一般の部品から宇宙で使えるものを選び、試験を絞り込むことで、衛星を安く、短い期間で作る方法を積み上げてきた。衛星に載せるソフトと、地上から衛星を動かすソフトの両方を自分たちで作り、監視や指示を無人で回す自動の運用の仕組みを持つ。

事業はAxelLinerとAxelGlobeに分かれる。AxelLinerは、客の衛星の設計・製造から、打上げ機の手配や許認可の手続き、打上げ後の運用までをひとまとめで請け負う。AxelGlobeは、自分たちで持って運用する地球観測衛星「GRUS」が撮った画像を売り、その画像を解析して分かることを情報として売る。安全保障の分野に向き合う子会社も持つ。

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誰に売る

AxelLinerの客は政府系機関が中心で、国内向けだ。AxelGlobeの客は国内外の官と民にまたがり、農業、インフラの見回り、環境、報道、安全保障、宇宙の状況の把握、地図作りなどに使われる。画像は直接売るほか、国内外の販売代理店を通しても売る。

業績5年

2026年5月期の売上高は25億円、営業利益は−38億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−41億円。

2022年5月期から2026年5月期までの5期で、売上高は525%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年5月期が-152%、2025年5月期が-156.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-152.0%は、図鑑にある「ITサービス・ソフト」の会社351社の中で上から344番目。中央値は8.4%で、低い方。

売上の伸び+525%は、上から8番目。中央値は+41%で、高い方。

従業員1人あたりの売上1,147万円は、上から301番目。中央値は2,066万円で、低い方。

売上の大きさは、351社の中で上から293番目。中央値は87億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ダイワボウホールディングス（3107）
• 会社図鑑大塚商会（4768）
• 会社図鑑野村総合研究所（4307）
• 会社図鑑SCSK（非上場）
• 会社図鑑キヤノンマーケティングジャパン（8060）
• 会社図鑑TISI（3626）
• 会社図鑑BIPROGY（8056）
• 会社図鑑トランス・コスモス（9715）
• 会社図鑑日鉄ソリューションズ（2327）
• 会社図鑑内田洋行（8057）
• 会社図鑑日本オラクル（4716）
• 会社図鑑トレンドマイクロ（4704）

100円売ると、どこへ行く

2026年5月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って252円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は218人。本社は中央区日本橋本町三丁目３。決算期は5月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり1,147万円になる。

何に左右される

AxelLinerは、政府のプロジェクトに採択されるかどうかと、その進み方で売上が決まる。衛星は作ってから打上げ、運用へと進むので、ロケットの打上げの時期が売上の出方を左右する。

AxelGlobeは、運用している衛星の数が撮れる面積と回数を決める。撮るのは客が指定した場所で、光を受けて撮る方式のため雲や夜には撮れない。部品を一般の市場から選ぶ工夫や外部メーカーとの共同開発が原価に効き、打上げ枠の購入、地上局の通信、データの保管の費用がかかる。

この会社の技術

衛星は、電源や通信、姿勢を保つ働きを持つ土台の部分と、目的のための機器に分かれる。土台を標準の形にそろえることで、作る手間と期間を縮める。地球を回る衛星は地上のアンテナとつながる時間が決まっているので、指示はあらかじめの計画からプログラムが作り、軽い不具合は自動で直す。搭載するカメラは人の目に見える光に加え、目に見えない近赤外の光も取るので、作物や森の育ち方が読み取れる。

この会社を読む言葉

• 小型衛星：一般の部品を使い、小さく安く作る人工衛星
• 衛星コンステレーション：複数の衛星を打ち上げ、まとめて動かす仕組み
• 光学画像：カメラの写真と同じように、光を受けて写した画像