三菱瓦斯化学（4182）

事業の中身

二つの事業部門を持つ化学の会社だ。グリーン・エネルギー＆ケミカル事業部門では、メタノール、メタノールとアンモニアから作る化学品、ライフサイエンス系の製品、汎用と特殊の芳香族化学品、発泡プラスチック、電力などを作って売る。メタノールはサウジアラビア、ベネズエラ、ブルネイ、トリニダードの製造の会社に出資し、輸入も担う。地熱の会社にも出資する。

機能化学品事業部門では、無機化学品、エンジニアリングプラスチックス、光学材料、電子材料、脱酸素剤などを作って売る。超純の過酸化水素は、韓国・米国・シンガポール・台湾の会社に製造の技術を渡して作る。プリント配線板の材料、ポリカーボネートやポリアセタールの樹脂、包みの中の酸素を取り除く脱酸素剤も持つ。子会社と関連会社は国内と海外に広く並ぶ。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑半導体材料の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、メタノールや芳香族化学品や発泡プラスチックを使う先、電子材料やプリント配線板の材料で半導体や電子部品を作る先、エンジニアリングプラスチックスや光学材料で部品を作る先、脱酸素剤で中身を保つ食品や包装の先だ。電力を買う先もある。

業績5年

2026年3月期の売上高は7,382億円、営業利益は453億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−403億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は5%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が6.1%、2025年3月期が6.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率6.1%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から131番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+5%は、上から193番目。中央値は+17%で、低い方。

従業員1人あたりの売上8,874万円は、上から24番目。中央値は4,888万円で、高い方。

売上の大きさは、249社の中で上から23番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。親会社株主に帰属する当期純利益はこの期はマイナスで、理由は頁末の注記にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は8,319人。本社は千代田区丸の内二丁目５番。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり8,874万円になる。

何に左右される

海外の会社に出資して作るメタノールの製造と輸入が、グリーン・エネルギー＆ケミカル事業部門を動かす。電力の製造販売と地熱の関連会社も、この部門に入る。

超純の過酸化水素とプリント配線板の材料といった電子材料の需要、そしてポリカーボネートやポリアセタールなどの樹脂と光学材料の需要が、機能化学品事業部門を左右する。海外での製造と販売が多いため、為替が円で見た値段に効く。

この会社の技術

メタノールを土台にして、そこから化学品をつなげて広げる流れが一つ。もう一つは、電子や光学の用途に合わせて、純度と性質を作り込む流れだ。海外では、自社の製造の技術を渡した会社が同じものを作る。

この会社を読む言葉

• メタノール：さまざまな化学品の原料になる液体
• エンジニアリングプラスチックス：熱や力に耐える工業用の樹脂
• 過酸化水素：ものを洗ったり漂白したりするのに使う薬品
• 脱酸素剤：包みの中の酸素を取り除いて、中身を保つもの