ミルボン（4919）

事業の中身

シャンプー、ヘアトリートメント、整髪料などのヘアケア用剤、髪を染める染毛剤、パーマネントウェーブ用剤や縮毛矯正剤といった頭髪化粧品を作って売る会社だ。スキンケアやメイクアップの化粧品、健康食品や美容器具も扱う。事業は化粧品の一つの区分にまとめられている。

米国・中国・韓国・タイ・マレーシア・ベトナム・シンガポール・ドイツに子会社を置き、その国で頭髪化粧品を売る。タイと中国の浙江には、作って売る拠点がある。海外の取引は国によって販売の経路が違う。

• 業界図鑑日用品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は髪を洗い、染め、形をつくる製品を使う人と、肌や化粧の製品を使う人だ。国内に加え、米国・中国・韓国・東南アジア・欧州でも子会社を通じて売る。

業績5年

2025年12月期の売上高は529億円、営業利益は57億円、親会社株主に帰属する当期純利益は34億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は27%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が10.8%、2024年12月期が13.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率10.8%は、図鑑にある「消費財（化粧品・日用品・食品）」の会社45社の中で上から12番目。中央値は7.7%で、高い方。

売上の伸び+27%は、上から17番目。中央値は+18%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,276万円は、上から28番目。中央値は4,778万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、45社の中で上から20番目。中央値は411億円。

比べた相手は、JT・花王・味の素・資生堂・ユニ・チャーム・アシックス・大王製紙・シマノ・ヤマハ・ライオン・セイコー・コーセー・ミズノ・アース製薬・ポーラ・オルビス・小林製薬・フマキラー・レック・ノエビア・I-ne・エステー・新日本製薬・Aiロボティクス・ジェイフロンティア・ショーエイコーポレーション・日本色材・プレミアアンチエイジング・アクシージア・ハーバー研究所・丸八ホールディングス・北の達人・伊澤タオル・アルマード・リベルタ・コタ・シーボン・オーベクス・総医研・リップス・MUSCAT GROUP・アジュバン・アイビー化粧品・ヴィクトン・Waqoo。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑日本たばこ産業（2914）
• 会社図鑑花王（4452）
• 会社図鑑味の素（2802）
• 会社図鑑資生堂（4911）
• 会社図鑑ユニ・チャーム（8113）
• 会社図鑑アシックス（7936）
• 会社図鑑大王製紙（3880）
• 会社図鑑シマノ（7309）
• 会社図鑑ヤマハ（7951）
• 会社図鑑ライオン（4912）
• 会社図鑑セイコーグループ（8050）
• 会社図鑑コーセーホールディングス（4922）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に89円が出ていき、営業利益として11円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が6円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,237人。本社は大阪市都。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,276万円になる。

何に左右される

ヘアケア用剤と染毛剤がどれだけ使われるかが、売上の土台になる。パーマネントウェーブ用剤や縮毛矯正剤は、髪の形をつくる手入れの量で動く。

海外の子会社の売上が増えるほど、円に直すときの為替が数字に表れる。原料や容器の値段が原価に効き、タイと中国の拠点の稼働が供給を決める。

• 仕組み図鑑円安って、なぜ？

この会社の技術

髪を洗う、色を入れる、形を変えるという働きごとに、薬剤の配合を作り分ける技術が中心だ。ヘアケア用剤、染毛剤、パーマネントウェーブ用剤と品目を分け、同じ技術を肌の化粧品にも広げている。

この会社を読む言葉

• 頭髪化粧品：髪を洗ったり、染めたり、形を整えたりするための化粧品
• 染毛剤：髪の色を変えるための薬剤
• パーマネントウェーブ用剤：髪に波や形をつけるための薬剤