かわでん（6648）

事業の中身

ビルならびに工場、産業施設、大型マンション向けの高低圧配電盤、制御盤、分電盤などの配電制御設備を、客が指定する仕様に従って一品ごとに作る専業のメーカーだ。区分は配電制御設備製造事業の単一セグメントである。

製品は国内の大型・中型のオフィスビル、病院、学校、工場、大型マンションなどに据えられる。機能によって高低圧配電盤、制御盤、分電盤などに分かれるが、多くはそれら一式を配電制御設備としてまとめて受注する。製品は重く容積もかさみ、カスタムメイドでは納期が建物の建築の工程に深く組み込まれ、受注から製造までの間に客から仕様の変更を求められることが多い。外注に多くを頼る同業が多い中で、研究から設計、製造、販売、アフターサービスまでの部門を社内に持つ。

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誰に売る

客は、国内の大型・中型のオフィスビル、病院、学校、工場、大型マンションを建てたり直したりする先だ。これらの新築やリニューアルのときに製品の需要が生まれるため、国内の民間設備投資の動きを受ける。

業績5年

2026年3月期の売上高は265億円、営業利益は41億円、当期純利益は29億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は45%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が15.5%、2025年3月期が10.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率15.5%は、図鑑にある「FA・センサー（工場の自動化）」の会社69社の中で上から11番目。中央値は9.8%で、高い方。

売上の伸び+45%は、上から13番目。中央値は+27%で、高い方。

従業員1人あたりの売上3,081万円は、上から48番目。中央値は3,513万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、69社の中で上から46番目。中央値は459億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑キーエンス（6861）
• 会社図鑑ファナック（6954）
• 会社図鑑SMC（6273）
• 会社図鑑オムロン（6645）
• 会社図鑑横河電機（6841）
• 会社図鑑島津製作所（7701）
• 会社図鑑安川電機（6506）
• 会社図鑑ミスミグループ本社（9962）
• 会社図鑑因幡電機産業（9934）
• 会社図鑑堀場製作所（6856）
• 会社図鑑アズビル（6845）
• 会社図鑑ダイヘン（6622）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に85円が出ていき、営業利益として15円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が11円。

会社の大きさ

連結の従業員数は860人。本社は南陽市小岩沢２２５番地。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,081万円になる。

何に左右される

建物の新築とリニューアルの量が受注のもとになる。納期が建築の工程に組み込まれるため、建物の工事の進み方が作る時期を決める。

受注から製造までの間に仕様の変更を求められることが多く、一品ごとに作り替える手間がかかる。配電制御設備の市場は、標準的な型を作る標準型と、納入先に合わせて作るカスタム型に分かれ、当社はカスタム型に属する。生産の改善を重ね、品質とリードタイムの短縮、原価の低減に取り組む。

この会社の技術

受け取った電気を、電圧の高い側から低い側へ、必要な場所へ分けて送るための盤をまとめて作る技術。建物ごとに違う機器の並びや電線の取り回しを、一品ごとに設計して組み立てる。

• 技術図鑑電気は、どうやって運ばれる？

この会社を読む言葉

• 配電盤：受け取った電気を、必要な場所に分けて送るための盤
• 制御盤：機械や設備を動かしたり止めたりする装置をまとめた盤
• カスタムメイド：客の指定した仕様に合わせて、一品ずつ作ること