萩原工業（7856）

事業の中身

合成樹脂を加工した製品と、産業機械の二つを柱にする会社だ。合成樹脂加工製品事業では、原糸、クロス、ラミクロスと、それらを加工した二次製品を作って売る。子会社は、果物や野菜の包装資材であるメルタック、バルチップ、フィルムや原糸やラミクロスを扱い、インドネシア・米国・パラグアイ・シンガポールなどにある。

機械製品事業では、スリッター、ワインダー、押出関連機器といった産業機械を作って売る。上海の子会社が設計と製造と販売を行い、タイの子会社が据え付けと運転の指導、納めた後の対応を行う。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何に左右される？
• 業界図鑑機械の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は樹脂の糸や布、ラミクロス、その二次製品を使う先、果物や野菜を包む資材を使う先、フィルムや布を扱う機械を置く工場だ。国内のほかアジア・米国・南米にもいる。

業績5年

2025年10月期の売上高は319億円、営業利益は15億円、親会社株主に帰属する当期純利益は18億円。

2021年10月期から2025年10月期までの5期で、売上高は15%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年10月期が4.7%、2024年10月期が6.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.7%は、図鑑にある「化学・素材」の会社225社の中で上から152番目。中央値は6.9%で、真ん中あたり。

売上の伸び+15%は、上から120番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,469万円は、上から201番目。中央値は4,845万円で、低い方。

売上の大きさは、225社の中で上から148番目。中央値は499億円。

比べた相手は、三菱ケミカル・旭化成・東レ・住友化学・AGC・王子HD・日本ペイント・三井化学・日本酸素・積水化学・日本製紙・エア・ウォーター・DIC・日東電工・東ソー・レンゴー・東洋製罐グループHD・日本板硝子・帝人・カネカ・クラレ・三菱瓦斯化学・関西ペイント・ダイセル・UBE・東洋紡・ADEKA・日本ゼオン・日本触媒・デンカ・ニフコ・artience・トクヤマ・東海カーボン・住友ベークライト・リンテック・日本電気硝子・北越コーポレーション・日産化学・日油・サカタインクス・ニチアス・アイカ工業・日本化薬・エフピコ・高砂香料工業・トーモク・フジシール・品川リフラ・クミアイ化学・東亞合成・クレハ・ZACROS・三菱製紙・石原産業・日本曹達・住友精化・ジェイエスピー・セントラル硝子・倉敷紡績・ノリタケ・中国塗料・日本パーカライジング・太陽ホールディングス・コニシ・リケンテクノス・三洋化成・大日精化工業・ユニチカ・日東紡績・KHネオケム・積水化成品・日本農薬・中越パルプ・エスケー化研・オカモト・ハリマ化成・ザ・パック・大阪ソーダ・高圧ガス工業・三光合成・特種東海製紙・大日本塗料・上村工業・大倉工業・第一工業製薬・荒川化学工業・アキレス・堺化学・旭有機材・積水樹脂・扶桑化学工業・長谷川香料・日本山村硝子・四国化成ホールディングス・フジミ・ダイナパック・関東電化・日本特殊塗料・石塚硝子・バルカー・テイカ・フルヤ金属・有沢製作所・共和レザー・日華化学・藤倉化成・東邦化学工業・ユシロ・ニチバン・タイガースポリマー・日本カーバイド工業・東京インキ・中本パックス・北興化学工業・保土谷化学工業・綜研化学・ラサ工業・ニッピ・東洋炭素・富士紡ホールディングス・未来工業・朝日印刷・ダイニック・片倉コープアグリ・日本ピグメント・多木化学・東洋合成・松本油脂製薬・日本精鉱・日本化学工業・藤倉コンポジット・伊勢化学工業・新田ゼラチン・日本カーボン・大阪有機化学工業・カーリット・第一稀元素・巴川・MORESCO・東邦アセチレン・大伸化学・日本精化・田岡化学工業・大成ラミック・新日本理化・OATアグリオ・群栄化学工業・ソフト99・サンエー化研・JCU・オハラ・スーパーバッグ・日本化学産業・戸田工業・SECカーボン・ニイタカ・昭和パックス・大石産業・石原ケミカル・ナトコ・日東製網・ロンシール工業・イムラ・菊水化学工業・神東塗料・南海化学・ウルトラファブリックス・恵和・三和油化工業・日本精蝋・ダイトーケミックス・丸東産業・阿波製紙・日本高純度化学・古林紙工・クニミネ工業・アサヒペン・美濃窯業・有機合成薬品工業・イチカワ・竹本容器・櫻護謨・ハビックス・アトミクス・丸尾カルシウム・ミライアル・笹徳印刷・マイポックス・三ッ星・日本製罐・ニッカトー・岡山製紙・マナック・ケミカル・パートナーズ・きもと・ヤマト モビリティ・日本フエルト・昭和化学工業・永大化工・パウダーテック・ケミプロ化成・川口化学・フジコピアン・イサム塗料・旭化学工業・チタン工業・朝日ラバー・光ビジネスフォーム・スガイ化学工業・サンケイ化学・日本デコラックス・大村紙業・川上塗料・相模ゴム工業・東洋ドライルーブ・ニックス・ポバール興業・ダブル・スコープ・アテクト・アルメディオ・細谷火工・クラスターテクノロジー・大阪油化工業・イーディーピー。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年10月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は6円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,292人。本社は倉敷市水島中通１－４。決算期は10月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,469万円になる。

何に左右される

合成樹脂を加工して糸と布にするため、樹脂の値段が原価に効く。工場がどれだけ動くかで、作る費用の出方が変わる。

機械製品は、フィルムや布を扱う工場の設備投資で注文が決まり、据え付けと手入れは納めた後に続く売上になる。海外の子会社の売上を円に直すので、為替も金額に効く。

この会社の技術

合成樹脂から細い原糸を作り、それを織ってクロスにし、さらに加工して二次製品にする。同じ工場で使う機械として、広い巻物を決まった幅に切って巻き直すスリッターやワインダーも自分で作る。

この会社を読む言葉

• 原糸：布のもとになる糸
• クロス：糸を織って作った布
• スリッター：広い巻物を、決まった幅に切り分ける機械