萩原工業（7856）

事業の中身

合成樹脂を加工した製品と、産業機械の二つを柱にする会社だ。合成樹脂加工製品事業では、原糸、クロス、ラミクロスと、それらを加工した二次製品を作って売る。子会社は、果物や野菜の包装資材であるメルタック、バルチップ、フィルムや原糸やラミクロスを扱い、インドネシア・米国・パラグアイ・シンガポールなどにある。

機械製品事業では、スリッター、ワインダー、押出関連機器といった産業機械を作って売る。上海の子会社が設計と製造と販売を行い、タイの子会社が据え付けと運転の指導、納めた後の対応を行う。

• 業界図鑑化学・素材の会社は、何に左右される？
• 業界図鑑機械の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は樹脂の糸や布、ラミクロス、その二次製品を使う先、果物や野菜を包む資材を使う先、フィルムや布を扱う機械を置く工場だ。国内のほかアジア・米国・南米にもいる。

業績5年

2025年10月期の売上高は319億円、営業利益は15億円、親会社株主に帰属する当期純利益は18億円。

2021年10月期から2025年10月期までの5期で、売上高は15%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年10月期が4.7%、2024年10月期が6.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.7%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から161番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+15%は、上から135番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,469万円は、上から223番目。中央値は4,888万円で、低い方。

売上の大きさは、249社の中で上から159番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年10月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は6円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,292人。本社は倉敷市水島中通１－４。決算期は10月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,469万円になる。

何に左右される

合成樹脂を加工して糸と布にするため、樹脂の値段が原価に効く。工場がどれだけ動くかで、作る費用の出方が変わる。

機械製品は、フィルムや布を扱う工場の設備投資で注文が決まり、据え付けと手入れは納めた後に続く売上になる。海外の子会社の売上を円に直すので、為替も金額に効く。

この会社の技術

合成樹脂から細い原糸を作り、それを織ってクロスにし、さらに加工して二次製品にする。同じ工場で使う機械として、広い巻物を決まった幅に切って巻き直すスリッターやワインダーも自分で作る。

この会社を読む言葉

• 原糸：布のもとになる糸
• クロス：糸を織って作った布
• スリッター：広い巻物を、決まった幅に切り分ける機械