マックスバリュ東海（8198）

事業の中身

イオン株式会社を親会社とする会社で、イオングループのスーパーマーケット事業のうち東海地区を担う中核の会社だ。静岡、愛知、三重、岐阜、滋賀、神奈川、山梨に食品スーパーマーケットを出す。子会社のデリカ食品が寿司や米飯、総菜を作り、店に回す。このほか静岡県と愛知県で、ミスタードーナツと不二家の店をフランチャイズで営む。

商品はイオンの自社ブランドのトップバリュをはじめ、グループの調達の会社から仕入れる。物流と情報の仕組みもグループの会社に委託し、電子マネーのＷＡＯＮやクレジットカードの支払いもグループの会社が扱う。グループの経営のノウハウとブランドを使う対価として、親会社にロイヤリティを払う。ショッピングセンターへのテナント出店もグループの会社と組んで行う。

• 業界図鑑小売の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は店で食品や日用品を買う人、子会社が作る寿司や弁当や総菜を買う人、ドーナツや洋菓子の店に来る人だ。店の一部や場所を借りる先も相手になる。

業績5年

2026年2月期の営業収益は3,850億円、営業利益は136億円、親会社株主に帰属する当期純利益は102億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、営業収益は8%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年2月期が3.5%、2025年2月期が3.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.5%は、図鑑にある「小売」の会社213社の中で上から93番目。中央値は3.1%で、真ん中あたり。

売上の伸び+8%は、上から128番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上15,339万円は、上から22番目。中央値は7,971万円で、高い方。

売上の大きさは、213社の中で上から45番目。中央値は560億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑イオン（8267）
• 会社図鑑パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（7532）
• 会社図鑑ヤマダホールディングス（9831）
• 会社図鑑ツルハホールディングス（3391）
• 会社図鑑マツキヨココカラ&カンパニー（3088）
• 会社図鑑コスモス薬品（3349）
• 会社図鑑スギホールディングス（7649）
• 会社図鑑ノジマ（7419）
• 会社図鑑ビックカメラ（3048）
• 会社図鑑ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）
• 会社図鑑バローホールディングス（9956）
• 会社図鑑ニトリホールディングス（9843）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期の営業収益を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が3円。

会社の大きさ

連結の従業員数は2,510人。本社は浜松市中央区篠ケ瀬町１２。決算期は2月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり15,339万円になる。

何に左右される

店の数と立地が売上の土台で、客が来る回数と一度に買う額が売上を動かす。商品の多くをグループの調達の会社から仕入れるため、その値段が原価に効く。

寿司や米飯や総菜を子会社の工場で作るので、その稼働が利益率に関わる。店で働く人の人件費と、冷蔵と冷凍にかかる光熱費、親会社に払うロイヤリティ、物流と情報の委託や決済の手数料が費用に乗る。

この会社の技術

グループで共通の自社ブランドの商品をまとめて調達し、共通の物流と情報の仕組みで店に運ぶ流れ。寿司や米飯や総菜は子会社の工場で作って店に回し、支払いは電子マネーとクレジットカードで受ける。

この会社を読む言葉

• 自社ブランド：小売の会社が自分で企画して作らせ、自分の看板で売る商品
• ロイヤリティ：看板や経営のやり方を使う対価として払うお金
• 電子マネー：カードやスマホにお金を入れて支払う仕組み