三国商事（非上場）

事業の中身

電線と化成品と金属の製品を仕入れて売る商社だ。電線では加工付きの電線、電子機器用の電線、巻線を扱う。化成品では銅張積層板、合成樹脂、半導体と電子部品を、金属では表面処理鋼板、薄板、電磁鋼板を扱う。

東京支店と大阪支店と海外に分かれ、どこも同じ種類の製品を売る。中国の上海の子会社は扱う商品の加工と販売を、タイのバンコクの子会社は販売を受け持つ。

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誰に売る

客は電線や樹脂や鋼板を部品や材料として使う国内のメーカーと、中国とタイの客だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は238億円、営業利益は8億円、親会社株主に帰属する当期純利益は5億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は8%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が3.4%、2025年3月期が2.7%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率3.4%は、図鑑にある「総合商社」の会社34社の中で上から17番目。中央値は3.3%で、真ん中あたり。

売上の伸び+8%は、上から31番目。中央値は+23%で、低い方。

従業員1人あたりの売上29,024万円は、上から5番目。中央値は12,917万円で、高い方。

売上の大きさは、34社の中で上から33番目。中央値は2,758億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱商事（8058）
• 会社図鑑伊藤忠商事（8001）
• 会社図鑑三井物産（8031）
• 会社図鑑豊田通商（8015）
• 会社図鑑丸紅（8002）
• 会社図鑑住友商事（8053）
• 会社図鑑双日（2768）
• 会社図鑑阪和興業（8078）
• 会社図鑑岡谷鋼機（7485）
• 会社図鑑兼松（8020）
• 会社図鑑KPPグループホールディングス（9274）
• 会社図鑑日本紙パルプ商事（8032）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に97円が出ていき、営業利益として3円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は82人。本社は港区浜松町一丁目１０番７。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり29,024万円になる。

何に左右される

客のメーカーの生産の量が売る量を決め、銅や鋼の値段が仕入れの値段と売値を動かす。

仕入れて売る差が利益になり、中国とタイの子会社の売上は為替で円に直した額が変わる。

• 仕組み図鑑円安は、海外に子会社を持つ会社にどう効く？

この会社の技術

メーカーから電線や材料や鋼板を仕入れ、必要に応じて加工してから客に届ける商社の仕組み。上海の子会社は扱う商品の加工も行う。

この会社を読む言葉

• 巻線：モーターなどのコイルに巻いて使う電線
• 銅張積層板：電子回路の基板の材料になる、銅の膜を貼った板
• 電磁鋼板：モーターや変圧器の芯に使う、磁気を通しやすい鋼の板
• 表面処理鋼板：さびにくくするために、めっきなどをした鋼の板