むさし証券（非上場）

事業の中身

さいたま市に本社を置く証券会社だ。有価証券の売買と、売買の委託の取次ぎ、有価証券の引受けと売出し、募集と売出しの取扱い、私募の取扱いを主な業務とする。関係会社は持たない。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

• 業界図鑑証券会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は有価証券を売買する個人や企業、有価証券を出す会社、募集や売出しに応じる投資家、私募の相手だ。

業績5年

2026年3月期の営業収益は61億円、営業利益は8億円、当期純利益は12億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、営業収益は27%増えた。

営業利益率の推移

営業収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が13.1%、2025年3月期が5.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率13.1%は、図鑑にある「証券」の会社62社の中で上から41番目。中央値は19.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+27%は、上から36番目。中央値は+47%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,125万円は、上から54番目。中央値は3,837万円で、低い方。

売上の大きさは、62社の中で上から42番目。中央値は136億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑野村ホールディングス（8604）
• 会社図鑑SBIホールディングス（8473）
• 会社図鑑大和証券グループ本社（8601）
• 会社図鑑三菱UFJ証券ホールディングス（非上場）
• 会社図鑑SBI証券（非上場）
• 会社図鑑日本取引所グループ（8697）
• 会社図鑑FPG（7148）
• 会社図鑑日本証券金融（8511）
• 会社図鑑東海東京フィナンシャル・ホールディングス（8616）
• 会社図鑑岡三証券グループ（8609）
• 会社図鑑マネックスグループ（8698）
• 会社図鑑あかつき本社（8737）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の営業収益を100円とすると、費用に87円が出ていき、営業利益として13円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の当期純利益は20円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は287人。本社はさいたま市大宮区桜木町四。決算期は3月。営業収益を従業員数で割ると、1人あたり2,125万円になる。

何に左右される

市場で売買がどれだけ行われるかが、客の注文から入る委託の手数料を決める。相場の上げ下げは売買の量と、自社で持つ有価証券の損益を動かす。

有価証券を出す会社の引受けや募集の案件が、引受けと販売の手数料を左右する。

• 仕組み図鑑証券の手数料は、どう決まる？

この会社の技術

客の売買の注文を受けて市場に取り次ぎ、約定した売買を受け渡す証券会社の仕組み。

この会社を読む言葉

• 有価証券：株式や債券など、財産の権利を表す証券
• 引受け：会社が新しく出す有価証券を証券会社が買い取り、投資家に売ること
• 私募：少ない人数の相手や、限られた投資家だけに向けて有価証券を売ること