石油資源開発（1662）

事業の中身

国内と海外で原油と天然ガスを探し、掘って、生産する探鉱開発の事業と、ガスを運んで売るインフラ・ユーティリティの事業を柱にする会社だ。国内では原油と天然ガスを生産し、相馬と新潟のLNG基地で輸入したLNGを原料に気化ガスを作り、自社のガスパイプライン網を通じて沿線地域の需要家に売る。パイプラインの届かない地域には、タンクローリーやタンクコンテナでLNGを運ぶ。北海道では、勇払の受入基地で受け入れた原料の気化ガスを、国産の天然ガスとともに道内の需要家に売る。自社の導管を使って他社のガスを届ける託送供給も行う。

海外では、米国でタイトオイルとガスを開発して生産し、ノルウェー領海の鉱区とイラクの油田でも生産する。米国のフリーポートLNGプロジェクトにも参画する。関連会社が営む天然ガスの火力発電所に発電を委託し、その電力を主に小売電気事業者へ売る。木質チップを燃料とするバイオマス発電や蓄電池にも取り組み、坑井の掘さくや物理探鉱を請け負う子会社も持つ。

• 業界図鑑電力・エネルギーは、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、パイプラインの沿線や北海道でガスを使う需要家、卸を受けて都市ガスを売る会社、委託した発電所の電力を買う小売電気事業者、そして生産した原油を買う会社だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は3,403億円、営業利益は389億円、親会社株主に帰属する当期純利益は534億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は37%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が11.4%、2025年3月期が15.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率11.4%は、図鑑にある「電力・エネルギー」の会社72社の中で上から10番目。中央値は6.4%で、高い方。

売上の伸び+37%は、上から14番目。中央値は+24%で、高い方。

従業員1人あたりの売上20,377万円は、上から13番目。中央値は10,774万円で、高い方。

売上の大きさは、72社の中で上から22番目。中央値は1,001億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ENEOSホールディングス（5020）
• 会社図鑑出光興産（5019）
• 会社図鑑東京電力ホールディングス（9501）
• 会社図鑑関西電力（9503）
• 会社図鑑中部電力（9502）
• 会社図鑑JERA（非上場）
• 会社図鑑東京瓦斯（9531）
• 会社図鑑コスモエネルギーホールディングス（5021）
• 会社図鑑東北電力（9506）
• 会社図鑑東京電力パワーグリッド（非上場）
• 会社図鑑大阪瓦斯（9532）
• 会社図鑑INPEX（1605）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に89円が出ていき、営業利益として11円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は16円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,670人。本社は千代田区丸の内一丁目７番。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり20,377万円になる。

何に左右される

生産した原油と天然ガスの値段が売上の土台で、油田とガス田の稼働がその量を決める。海外の事業と輸入するLNGがあるため、為替が円に直した額を動かす。

新しい油田やガス田を探す探鉱は、成果が出る前に費用が出る。パイプライン沿線と北海道の需要家がどれだけガスを使うかが、国内の販売の量を決める。バイオマス発電と蓄電池は新しい分野だ。

• 仕組み図鑑原油の値段は、物価をどう動かす？
• 仕組み図鑑円安は、なぜ起きる？

この会社の技術

地層の下にある原油と天然ガスを、物理探鉱で探し、坑井を掘って取り出す技術。取り出したガスは、パイプラインで運ぶか、冷やして液体にしたLNGとして船やタンクローリーで運び、気化させて使う。

この会社を読む言葉

• 探鉱：新しい油田やガス田を探すこと
• LNG：天然ガスを冷やして液体にしたもの。船やタンクローリーで運ぶ
• タイトオイル：硬い岩の層に閉じ込められた原油
• 託送供給：他の会社のガスを、自社の導管を使って届けること