ニッポン高度紙工業（3891）

事業の中身

アルミ電解コンデンサのセパレータとして使われる紙と、電池のセパレータなどに使われる機能材を作って売る会社だ。高知に拠点があり、子会社のNKKソリューションズと、マレーシアの子会社が製品の裁断加工を担う。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

• 業界図鑑電子部品の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はアルミ電解コンデンサを作る先と、電池の部材に機能材を使う先だ。マレーシアの子会社が加工を担い、海外にも渡る。

業績5年

2026年3月期の売上高は186億円、営業利益は35億円、親会社株主に帰属する当期純利益は26億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は3%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が18.8%、2025年3月期が15.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率18.8%は、図鑑にある「電子部品」の会社114社の中で上から9番目。中央値は5.3%で、高い方。

売上の伸び+3%は、上から75番目。中央値は+19%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,026万円は、上から32番目。中央値は2,668万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、114社の中で上から83番目。中央値は454億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑住友電気工業（5802）
• 会社図鑑ニデック（6594）
• 会社図鑑TDK（6762）
• 会社図鑑京セラ（6971）
• 会社図鑑村田製作所（6981）
• 会社図鑑TOPPANホールディングス（7911）
• 会社図鑑ミネベアミツミ（6479）
• 会社図鑑大日本印刷（7912）
• 会社図鑑古河電気工業（5801）
• 会社図鑑マクニカホールディングス（3132）
• 会社図鑑フジクラ（5803）
• 会社図鑑アルプスアルパイン（6770）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に81円が出ていき、営業利益として19円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が14円。

会社の大きさ

連結の従業員数は462人。本社は高知市春野町弘岡上６４８。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,026万円になる。

何に左右される

セパレータを使うコンデンサの需要と、機能材を使う電池の需要が扱う量を決める。紙を抄く工程の原料と費用が原価に乗る。

高知の拠点とマレーシアの拠点の稼働が費用を左右し、海外での加工と販売があるため、為替の動きが円で見た値段に効く。

この会社の技術

とても薄い紙を抄き、コンデンサや電池の中で電極どうしを仕切る部材にする技術。仕切りながら電気を運ぶ液は通す形に作る。

• 技術図鑑コンデンサは、どういう部品？

この会社を読む言葉

• セパレータ：電池やコンデンサの中で電極どうしを仕切る部材
• アルミ電解コンデンサ：電気をためたり放したりする部品の一種
• 機能材：決まった働きを持たせた素材