多木化学（4025）

事業の中身

肥料と農業関連資材を扱うアグリと、水処理薬剤や機能性材料を作る化学品を柱にする会社だ。肥料と化学品は当社が自分で作って売る。

このほか、多木建材が石こうボードを作って売る建材、しき島商事が石油を売る石油、当社と別府鉄道が商業ビルとその近隣などを貸す不動産、多木商事と多木物流が海上と陸上の輸送を担う運輸の区分を持つ。化学品には洛東化成工業を子会社にして加えた。

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誰に売る

客は肥料と農業の資材を使う先、水処理の薬剤や機能性材料を使う企業、石こうボードを使う建物の作り手、石油を買う先、不動産を借りる先、輸送を頼む先だ。

業績5年

2025年12月期の売上高は420億円、営業利益は32億円、親会社株主に帰属する当期純利益は33億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は28%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が7.6%、2024年12月期が6.9%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率7.6%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から103番目。中央値は6.4%で、真ん中あたり。

売上の伸び+28%は、上から49番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上6,563万円は、上から61番目。中央値は4,888万円で、高い方。

売上の大きさは、249社の中で上から136番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に92円が出ていき、営業利益として8円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は8円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は640人。本社は加古川市別府。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり6,563万円になる。

何に左右される

肥料の原料の値段が原価を決め、農業の資材の需要がアグリの売上を動かす。水処理薬剤と機能性材料の売れ方が化学品の区分を左右する。

石こうボードの需要が建材を、石油の値段が石油の区分を動かす。不動産の賃貸と海上・陸上の輸送は周辺の区分として売上を支える。子会社を加えると区分の中身が変わる。

この会社の技術

肥料を作る設備と、水処理の薬剤や機能性材料を作る設備を持ち、農業と工業の両方に材料を出す。

この会社を読む言葉

• 肥料：作物が育つために必要な養分を、土や作物に与えるもの
• 水処理薬剤：水の汚れを取り除くために使う薬品
• 機能性材料：特別な性質を持たせた材料
• 石こうボード：石こうを紙で挟んだ、壁や天井に使う板