伊勢化学工業（4107）

事業の中身

地下かん水を主な原料に、ブローイングアウト法でヨウ素を作る会社だ。ヨウ素は主力の製品で、日本国内のほか北米、欧州、アジアへ売る。ヨウ素を原料としたヨウ素化合物の製造と販売も行う。ヨウ素は地下資源で、原料のある地域が世界的に偏り、チリ、日本、米国が主要な産出国だ。

天然ガスは、ヨウ素の主原料である地下かん水から採って売る。パイプラインで直接売る必要と輸送の費用から、採取地に近い千葉県の外房地区、宮崎県の佐土原地区、米国内のガス販売会社などへ売る。もう一つの金属化合物事業では、抽出剤を使って不純物を取り除き、高い品位の金属化合物を作る。主なものは塩化ニッケルなどだ。親会社はAGCで、米国に子会社を持つ。

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誰に売る

客は、国内と北米・欧州・アジアでヨウ素を使う先、採取地の近くで天然ガスを買う先、そして金属化合物を使う先だ。親会社のAGCと主要取引先の三菱商事とは、販売と原料の仕入れの両方で取引がある。

業績5年

2025年12月期の売上高は393億円、営業利益は95億円、親会社株主に帰属する当期純利益は65億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は93%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が24.2%、2024年12月期が23.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率24.2%は、図鑑にある「化学・素材」の会社196社の中で上から3番目。中央値は6.8%で、高い方。

売上の伸び+93%は、上から1番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上12,018万円は、上から4番目。中央値は4,882万円で、高い方。

売上の大きさは、196社の中で上から120番目。中央値は546億円。

比べた相手は、三菱ケミカル・旭化成・東レ・住友化学・AGC・王子HD・日本ペイント・三井化学・日本酸素・積水化学・日本製紙・エア・ウォーター・DIC・日東電工・東ソー・レンゴー・日本板硝子・帝人・カネカ・クラレ・三菱瓦斯化学・関西ペイント・ダイセル・UBE・東洋紡・ADEKA・日本ゼオン・日本触媒・デンカ・ニフコ・artience・トクヤマ・住友ベークライト・日本電気硝子・北越コーポレーション・日産化学・日油・サカタインクス・アイカ工業・日本化薬・エフピコ・高砂香料工業・トーモク・クミアイ化学・東亞合成・クレハ・ZACROS・三菱製紙・石原産業・日本曹達・住友精化・ジェイエスピー・セントラル硝子・倉敷紡績・中国塗料・日本パーカライジング・太陽ホールディングス・コニシ・リケンテクノス・三洋化成・大日精化工業・ユニチカ・日東紡績・KHネオケム・積水化成品・日本農薬・中越パルプ・エスケー化研・オカモト・ハリマ化成・ザ・パック・大阪ソーダ・高圧ガス工業・三光合成・特種東海製紙・大日本塗料・上村工業・大倉工業・第一工業製薬・荒川化学工業・アキレス・堺化学・旭有機材・積水樹脂・扶桑化学工業・長谷川香料・日本山村硝子・四国化成ホールディングス・ダイナパック・関東電化・日本特殊塗料・石塚硝子・バルカー・テイカ・有沢製作所・共和レザー・日華化学・藤倉化成・東邦化学工業・ユシロ・ニチバン・タイガースポリマー・日本カーバイド工業・東京インキ・北興化学工業・保土谷化学工業・綜研化学・ラサ工業・富士紡ホールディングス・未来工業・朝日印刷・ダイニック・片倉コープアグリ・日本ピグメント・多木化学・東洋合成・松本油脂製薬・日本化学工業・藤倉コンポジット・新田ゼラチン・大阪有機化学工業・カーリット・第一稀元素・巴川・MORESCO・東邦アセチレン・大伸化学・日本精化・田岡化学工業・大成ラミック・新日本理化・OATアグリオ・群栄化学工業・ソフト99・サンエー化研・JCU・オハラ・スーパーバッグ・日本化学産業・戸田工業・ニイタカ・昭和パックス・大石産業・石原ケミカル・ナトコ・日東製網・ロンシール工業・イムラ・神東塗料・南海化学・ウルトラファブリックス・恵和・三和油化工業・日本精蝋・ダイトーケミックス・丸東産業・阿波製紙・日本高純度化学・古林紙工・アサヒペン・有機合成薬品工業・イチカワ・竹本容器・櫻護謨・ハビックス・アトミクス・丸尾カルシウム・ミライアル・岡山製紙・マナック・ケミカル・パートナーズ・きもと・ヤマト モビリティ・日本フエルト・昭和化学工業・永大化工・ケミプロ化成・川口化学・イサム塗料・旭化学工業・チタン工業・朝日ラバー・光ビジネスフォーム・スガイ化学工業・サンケイ化学・日本デコラックス・大村紙業・川上塗料・相模ゴム工業・東洋ドライルーブ・ニックス・ポバール興業・アテクト・細谷火工・クラスターテクノロジー・大阪油化工業。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に76円が出ていき、営業利益として24円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が17円。

会社の大きさ

連結の従業員数は327人。本社は中央区京橋一丁目３番１号。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり12,018万円になる。

何に左右される

ヨウ素の需要が売上の土台で、原料となる地下かん水が採れる場所は限られる。ヨウ素の産出はチリと日本と米国に偏る。

天然ガスの販売の範囲は地域性が強く、販売価格は世界のエネルギーの値動きを受けて変わる。金属化合物の需要がもう一つの柱を決める。

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この会社の技術

地下から汲み上げたかん水に空気を吹き込んでヨウ素を取り出し、同じかん水から天然ガスを採る仕組み。金属化合物は抽出剤で不純物を除いて作る。

この会社を読む言葉

• ヨウ素：地下の資源から取れる元素。産出する地域が世界で偏っている
• かん水：地下にたまった、ヨウ素などを含む水
• ブローイングアウト法：かん水に空気を吹き込んでヨウ素を取り出すやり方