藤倉化成（4620）

事業の中身

アクリル樹脂から派生する材料を作る会社だ。プラスチックの表面に塗るコーティング材、建築に使うコーティング材、電気を通す樹脂塗料と接着剤、トナー用のバインダー樹脂や粘・接着剤のもとになる機能性樹脂を作って売る。アクリル樹脂の原材料と加工品を仕入れて売る事業もある。

米国・英国・タイ・マレーシア・インドネシア・中国に製造や調色、販売の会社を置き、国内は塗料の販売会社を通して売る。電線ケーブルを作るフジクラがその他の関係会社で、フジクラには電子材料の一部を売っている。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はプラスチック製品や電子部品を作るメーカー、建築の現場、トナーや接着剤を作るメーカーだ。海外にも製造と販売の拠点を持つ。

業績5年

2026年3月期の売上高は556億円、営業利益は23億円、親会社株主に帰属する当期純利益は31億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は15%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が4.1%、2025年3月期が2.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.1%は、図鑑にある「化学・素材」の会社196社の中で上から146番目。中央値は6.8%で、真ん中あたり。

売上の伸び+15%は、上から100番目。中央値は+17%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,641万円は、上から107番目。中央値は4,882万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、196社の中で上から98番目。中央値は546億円。

比べた相手は、三菱ケミカル・旭化成・東レ・住友化学・AGC・王子HD・日本ペイント・三井化学・日本酸素・積水化学・日本製紙・エア・ウォーター・DIC・日東電工・東ソー・レンゴー・日本板硝子・帝人・カネカ・クラレ・三菱瓦斯化学・関西ペイント・ダイセル・UBE・東洋紡・ADEKA・日本ゼオン・日本触媒・デンカ・ニフコ・artience・トクヤマ・住友ベークライト・日本電気硝子・北越コーポレーション・日産化学・日油・サカタインクス・アイカ工業・日本化薬・エフピコ・高砂香料工業・トーモク・クミアイ化学・東亞合成・クレハ・ZACROS・三菱製紙・石原産業・日本曹達・住友精化・ジェイエスピー・セントラル硝子・倉敷紡績・中国塗料・日本パーカライジング・太陽ホールディングス・コニシ・リケンテクノス・三洋化成・大日精化工業・ユニチカ・日東紡績・KHネオケム・積水化成品・日本農薬・中越パルプ・エスケー化研・オカモト・ハリマ化成・ザ・パック・大阪ソーダ・高圧ガス工業・三光合成・特種東海製紙・大日本塗料・上村工業・大倉工業・第一工業製薬・荒川化学工業・アキレス・堺化学・旭有機材・積水樹脂・扶桑化学工業・長谷川香料・日本山村硝子・四国化成ホールディングス・ダイナパック・関東電化・日本特殊塗料・石塚硝子・バルカー・テイカ・有沢製作所・共和レザー・日華化学・東邦化学工業・ユシロ・ニチバン・タイガースポリマー・日本カーバイド工業・東京インキ・北興化学工業・保土谷化学工業・綜研化学・ラサ工業・富士紡ホールディングス・未来工業・朝日印刷・ダイニック・片倉コープアグリ・日本ピグメント・多木化学・東洋合成・松本油脂製薬・日本化学工業・藤倉コンポジット・伊勢化学工業・新田ゼラチン・大阪有機化学工業・カーリット・第一稀元素・巴川・MORESCO・東邦アセチレン・大伸化学・日本精化・田岡化学工業・大成ラミック・新日本理化・OATアグリオ・群栄化学工業・ソフト99・サンエー化研・JCU・オハラ・スーパーバッグ・日本化学産業・戸田工業・ニイタカ・昭和パックス・大石産業・石原ケミカル・ナトコ・日東製網・ロンシール工業・イムラ・神東塗料・南海化学・ウルトラファブリックス・恵和・三和油化工業・日本精蝋・ダイトーケミックス・丸東産業・阿波製紙・日本高純度化学・古林紙工・アサヒペン・有機合成薬品工業・イチカワ・竹本容器・櫻護謨・ハビックス・アトミクス・丸尾カルシウム・ミライアル・岡山製紙・マナック・ケミカル・パートナーズ・きもと・ヤマト モビリティ・日本フエルト・昭和化学工業・永大化工・ケミプロ化成・川口化学・イサム塗料・旭化学工業・チタン工業・朝日ラバー・光ビジネスフォーム・スガイ化学工業・サンケイ化学・日本デコラックス・大村紙業・川上塗料・相模ゴム工業・東洋ドライルーブ・ニックス・ポバール興業・アテクト・細谷火工・クラスターテクノロジー・大阪油化工業。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は6円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,198人。本社は板橋区蓮根三丁目２０番７。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,641万円になる。

何に左右される

コーティング材は塗る相手の生産の量で動き、建築用は工事の量で動く。電子材料は電子部品の生産に連れて動く。

原料になるアクリル樹脂の値段が製造の費用を左右し、海外の拠点の売上は現地の需要と為替で円に直る額が変わる。

この会社の技術

アクリル樹脂を土台に、塗る相手や目的に合わせて色と働きを足す技術。電気を通す導電性の塗料や接着剤も作る。

この会社を読む言葉

• アクリル樹脂：透明で加工しやすいプラスチックの一種
• コーティング材：ものの表面に塗って傷や汚れから守る材料
• 導電性接着剤：電気を通しながら部品をくっつける接着剤