ノーリツ（5943）

事業の中身

温水空調機器と厨房機器を作って売る会社だ。国内事業では、当社を中心に大成工業、信和工業、ハーマン、多田スミス、アールビーなどが製品と部品を作る。当社で使う部品の調達と製造は、香港と東莞の子会社が担う。販売は当社の全国各地の支店営業所から代理店を通じて行い、ハーマンやノーリツリビングクリエイトなどが販売とアフターサービスを行う。エスコアハーツなどは、シェアードサービスと温水機器の部品類の製造を担う。

海外事業では、中国で能率（上海）住宅設備が作り、能率（中国）投資が売る。櫻花衛厨（中国）と佛山市櫻順衛厨用品も作って売る。北米ではNORITZ AMERICAなどが、香港などでは能率香港が売り、オーストラリアではDUX MANUFACTURINGが作って売る。米国のPB Heatなどは、温水機器の製造・販売や施工を行う。ベトナムでは、浄水器や家庭用電気製品の合弁会社に持分法で参加する。

• 業界図鑑建設・住宅の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、給湯器や厨房機器を使う住宅と建物の先で、国内は代理店を通じて届く。中国、北米、香港、オーストラリアでも売る。

業績5年

2025年12月期の売上高は2,020億円、営業利益は43億円、親会社株主に帰属する当期純利益は34億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は13%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が2.1%、2024年12月期が1.2%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率2.1%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から264番目。中央値は6.3%で、低い方。

売上の伸び+13%は、上から196番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上3,404万円は、上から239番目。中央値は5,343万円で、低い方。

売上の大きさは、306社の中で上から55番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に98円が出ていき、営業利益として2円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は5,934人。本社は神戸市中央区江戸町９３番。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,404万円になる。

何に左右される

住宅の設備としての給湯器と厨房機器の需要が、国内事業の売上を動かす。全国各地の支店営業所と代理店の販売が販路になり、ハーマンなどのアフターサービスが続く売上になる。

海外事業では、中国での製造と販売、北米とオーストラリアでの販売と製造が売上を作る。部品の調達と製造は香港と東莞の子会社が担い、費用に効く。

この会社の技術

水を通しながら温めて、必要なときに必要な量のお湯を作るのが温水機器だ。台所や浴室の設備と合わせて、厨房機器も作る。

この会社を読む言葉

• 温水空調機器：お湯を作ったり、部屋を暖めたりする機器
• 厨房機器：台所で使うコンロなどの機器
• 代理店：メーカーに代わって製品を売る会社
• シェアードサービス：グループの事務などを一つの会社にまとめて行うこと