不二越（6474）

事業の中身

工具から機械、部品までを作る会社だ。子会社や海外の拠点には NACHI の名を使う。機械工具の事業では、金属を切ったり削ったりする工具、その工具を使う工作機械、そして産業用ロボットを作って売る。部品の事業では、回転する軸を支えるベアリングと、油の力で力を伝える油圧機器を作る。ほかに特殊鋼と工業炉も手がけ、材料から製品までを自分の中に持つ。

作るのは主に本体だが、一部は国内と海外の関係会社に委託する。売り方は分かれている。自動車メーカーなどの大口の需要家には本体が直に売り、中小口の需要家には市販のルートで売る。特定の地域や分野には国内の販売会社を通し、海外は米州・欧州・アジアに置いた販売の子会社を通す。現地で作る子会社も多い。

• 業界図鑑機械の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑自動車部品の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑鉄鋼・素材の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は自動車メーカーなどの大口の需要家、工作機械や産業用ロボットを工場に入れるメーカー、市販のルートで工具を買う中小口の需要家だ。海外は米州・欧州・アジアに置いた販売の子会社を通して届ける。

業績5年

2025年11月期の売上高は2,359億円、営業利益は98億円、親会社株主に帰属する当期純利益は53億円。

2021年11月期から2025年11月期までの5期で、売上高は3%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年11月期が4.2%、2024年11月期が2.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率4.2%は、図鑑にある「機械」の会社269社の中で上から207番目。中央値は7.8%で、低い方。

売上の伸び+3%は、上から217番目。中央値は+26%で、低い方。

従業員1人あたりの売上3,611万円は、上から146番目。中央値は3,702万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、269社の中で上から29番目。中央値は316億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ダイキン工業（6367）
• 会社図鑑三菱重工業（7011）
• 会社図鑑小松製作所（6301）
• 会社図鑑クボタ（6326）
• 会社図鑑川崎重工業（7012）
• 会社図鑑IHI（7013）
• 会社図鑑日立建機（6305）
• 会社図鑑住友重機械工業（6302）
• 会社図鑑荏原製作所（6361）
• 会社図鑑マキタ（6586）
• 会社図鑑ダイフク（6383）
• 会社図鑑カナデビア（7004）

100円売ると、どこへ行く

2025年11月期の売上高を100円とすると、費用に96円が出ていき、営業利益として4円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が2円。

会社の大きさ

連結の従業員数は6,532人。本社は港区東新橋一丁目９番２号。決算期は11月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,611万円になる。

何に左右される

部品の事業は、自動車をはじめとする大口の需要家がどれだけ作るかで動く。機械工具の事業は、工場が工作機械や産業用ロボットを入れる設備投資と、市販のルートで売れる工具の量で動く。

作るのは本体が主だが、一部は国内と海外の関係会社に委託するので、生産の配分が費用に関わる。海外は現地で作って現地で売る形が多く、為替と各地の生産の量が売上に効く。

この会社の技術

金属を削る工具は、削られる材料より硬くなければならない。硬い材料を選び、刃の形と表面の処理で切れ方と持ちを決める。ベアリングは、軸と受け側の間に玉やころを入れ、滑るのでなく転がる形にして摩擦を減らす。油圧機器は、閉じ込めた油に圧力をかけ、小さな力を大きな力に変えて伝える。

• 技術図鑑産業用ロボットは、どう動いている？

この会社を読む言葉

• ベアリング：回転する軸を、転がる玉やころで支える部品
• 油圧機器：閉じ込めた油に圧力をかけて力を伝える機器
• 特殊鋼：用途に合わせて成分を調えた、硬さや粘りを高めた鋼