前澤給装工業（6485）

事業の中身

給水装置事業、住宅・建築設備事業、商品販売事業を主な業務とする会社だ。給水装置事業では、道路に布設されている配水管、いわゆる水道本管から、家屋などの敷地の中へ上水道を引き込むための水道用の給水装置を作って売る。サドル付分水栓、止水栓、各種の継手類などがこれにあたる。

住宅・建築設備事業では、引き込んだ上水道を屋内で使うための給水と給湯の配管の部材、床暖房の部材、そしてこれらをひとつにまとめた配管のシステムを作って売る。住まいの環境に関わる部材の開発、設計、製造、販売も行う。商品販売事業は、主にこれらの事業に関連する仕入れた商品を売る区分だ。完全子会社を吸収合併したため、連結の子会社は持たない。有価証券報告書の記載が簡潔なため、事業の説明は短い。

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誰に売る

客は、水道本管から敷地へ水を引き込む工事に関わる先、住宅や建物に給水と給湯の配管や床暖房を入れる先、そして関連する商品を仕入れて使う先だ。

業績4期

2025年3月期の売上高は320億円、経常利益は32億円、親会社株主に帰属する当期純利益は24億円。

2022年3月期から2025年3月期までの4期で、売上高は11%増えた。

有報で開示されている業績は4期分。

経常利益率の推移

売上高に対する経常利益の割合は、2025年3月期が10%、2024年3月期が7.8%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

経常利益率10.0%は、図鑑にある「機械」の会社269社の中で上から94番目。中央値は7.8%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上7,512万円は、上から25番目。中央値は3,702万円で、高い方。

売上の大きさは、269社の中で上から134番目。中央値は316億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

銀行・保険・証券は「売上」の定義が違うので、同じ業界の会社同士で比べている。

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• 会社図鑑三菱重工業（7011）
• 会社図鑑小松製作所（6301）
• 会社図鑑クボタ（6326）
• 会社図鑑川崎重工業（7012）
• 会社図鑑IHI（7013）
• 会社図鑑日立建機（6305）
• 会社図鑑住友重機械工業（6302）
• 会社図鑑荏原製作所（6361）
• 会社図鑑マキタ（6586）
• 会社図鑑ダイフク（6383）
• 会社図鑑カナデビア（7004）

100円売ると、どこへ行く

2025年3月期の売上高を100円とすると、費用に90円が出ていき、経常利益として10円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が8円。

会社の大きさ

連結の従業員数は426人。本社は目黒区鷹番二丁目１４番４。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり7,512万円になる。

何に左右される

水道の引き込みの工事がどれだけ行われるかで給水装置の売れ方が動く。住宅や建物がどれだけ建てられ、水と湯の配管や床暖房が入れられるかで住宅・建築設備の売れ方が決まる。

部材は自社で製造するため、その生産が供給の元になる。商品販売の区分は仕入れて売る商いなので、仕入れと販売の差が利益の幅になる。

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この会社の技術

水道本管にサドル付分水栓を取り付けて水の取り出し口を作り、止水栓と継手をつないで敷地の中まで水を導く。屋内では給水と給湯の配管の部材をつなぎ、床暖房の部材も含めて、あらかじめまとめた配管のシステムとして納める。

この会社を読む言葉

• 配水管：道路の下に布設され、まちへ水道の水を配る管。水道本管ともいう
• 給水装置：水道本管から家の中まで水を引き込むための、管や栓や継手のこと
• 分水栓：水道本管から水を分けて取り出すための栓
• 止水栓：水の流れを止めたり、量を調節したりする栓