東京ボード工業（7815）

事業の中身

木質廃棄物を集めて木材チップにし、それを原料にパーティクルボードを作って売る会社だ。主力は、マンションの二重床の床下地材に使うパーティクルボードで、戸建住宅の耐力壁に使う構造用の「壁武者」、合板の代わりに捨て貼りに使う「静香美人」もある。オフィスのOAフロアーの基板、体育館などの文教施設、家具や木工にも使われる。ホルムアルデヒドを含まない接着剤を使い、放散量の最も少ない等級にしている。

子会社が建設現場・解体・物流・造園の先から木質廃棄物を集め、新木場・埼玉・横浜の工場で木材チップに加工し、佐倉の工場で板にする。納品に行ったトラックの帰り便で廃棄物を回収する循環物流で、回収から加工、製造、納品までをグループの中でつないでいる。このほか子会社が、東京でショッピングタウンの管理運営を行う。

• 業界図鑑建設・住宅の会社は、何に左右される？
• 業界図鑑不動産の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はマンションや戸建住宅の床と壁を作る先、オフィスのOAフロアーや文教施設や家具に板を使う先だ。木質廃棄物を出す建設会社や解体、物流、造園の先は、回収を頼む相手でもある。

業績5年

2026年2月期の売上高は66億円、営業利益は−1億円、親会社株主に帰属する当期純利益は−8億円。

2022年2月期から2026年2月期までの5期で、売上高は13%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年2月期が-1.5%、2025年2月期が0%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-1.5%は、図鑑にある「建設・住宅」の会社306社の中で上から297番目。中央値は6.3%で、低い方。

売上の伸び−13%は、上から276番目。中央値は+24%で、低い方。

従業員1人あたりの売上2,716万円は、上から269番目。中央値は5,343万円で、低い方。

売上の大きさは、306社の中で上から279番目。中央値は459億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑積水ハウス（1928）
• 会社図鑑鹿島建設（1812）
• 会社図鑑大林組（1802）
• 会社図鑑住友林業（1911）
• 会社図鑑大成建設（1801）
• 会社図鑑清水建設（1803）
• 会社図鑑大東建託（1878）
• 会社図鑑竹中工務店（非上場）
• 会社図鑑LIXIL（5938）
• 会社図鑑飯田グループホールディングス（3291）
• 会社図鑑オープンハウスグループ（3288）
• 会社図鑑長谷工コーポレーション（1808）

100円売ると、どこへ行く

2026年2月期は費用が売上高を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って102円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は243人。本社は江東区新木場二丁目１１番。決算期は2月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,716万円になる。

何に左右される

住宅やマンションがどれだけ建てられ、床や壁がどれだけ張られるかが板の需要を決める。原料の木材チップは集めた木質廃棄物から自社で作るため、廃棄物がどれだけ集まるかが作れる量を決める。東京の中心に近い受入場所を持つことで、原料をほとんど買わずに調達できる形になっている。

回収と納品を同じトラックで回すので、運ぶ費用の出方が利益に効く。接着剤と、熱と圧力で押し固める工程の費用も原価になる。商業施設の管理運営は、板とは別の収入だ。

この会社の技術

木材の小片に接着剤を吹き付け、熱と圧力で押し固めて板にする。厚さと寸法で用途が分かれ、床の下地、耐力壁、OAフロアーの基板などになる。原料の小片は、集めた木質廃棄物を選別して砕いて作る。

この会社を読む言葉

• パーティクルボード：木の小片を接着剤で押し固めて作る板
• 二重床：コンクリートの床に脚を立て、その上に板で下地を作る工法
• 耐力壁：地震や風の力を受け止める役目を持つ壁
• 中間処理：捨てられた物を選別したり砕いたりして、使える形にする工程