松風（7979）

事業の中身

歯科材料と機器の総合メーカーで、デンタル関連事業とネイル関連事業を営む。デンタル関連事業で扱うのは、人工歯の類、歯を削ったり磨いたりする研削の材料、金属の材料、化工品、歯に詰めたりかぶせたりするときに使うセメントの類、そして歯科の機械器具だ。ほかに工業用の研磨材を作るその他の事業もある。

生産は、国内では自社と滋賀と京都の子会社が担い、海外ではイギリス・中国・ドイツ・ベトナムの子会社が担う。販売は、米国・ドイツ・中国・シンガポール・インド・ブラジルなどに置いた子会社が受け持つ。ネイル関連事業は、国内の子会社と米国・台湾の子会社がネイルの用品と機器を作って売る。歯科材料を作る会社を持分法適用の関連会社として持ち、化学の会社と資本と業務の提携を結んでいる。

• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑化学・素材の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、歯を治す現場で材料と機器を使う先と、各国の販売子会社を通じて届く先だ。ほかにネイル関連の用品を扱う先と、工業用の研磨材を使う先がある。

業績5年

2026年3月期の売上高は400億円、営業利益は52億円、親会社株主に帰属する当期純利益は49億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は42%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が13%、2025年3月期が14%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率13.0%は、図鑑にある「医療機器」の会社48社の中で上から14番目。中央値は8.0%で、真ん中あたり。

売上の伸び+42%は、上から10番目。中央値は+21%で、高い方。

従業員1人あたりの売上2,736万円は、上から34番目。中央値は3,611万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、48社の中で上から25番目。中央値は418億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑富士フイルムホールディングス（4901）
• 会社図鑑テルモ（4543）
• 会社図鑑オリンパス（7733）
• 会社図鑑HOYA（7741）
• 会社図鑑シップヘルスケアホールディングス（3360）
• 会社図鑑ニプロ（8086）
• 会社図鑑シスメックス（6869）
• 会社図鑑PHCホールディングス（6523）
• 会社図鑑メディアスホールディングス（3154）
• 会社図鑑H.U.グループホールディングス（4544）
• 会社図鑑日本光電工業（6849）
• 会社図鑑ビー・エム・エル（4694）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に87円が出ていき、営業利益として13円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が12円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,462人。本社は京都。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,736万円になる。

何に左右される

製品は治療のたびに使う材料なので、歯を詰める・かぶせる・人工歯を入れるといった治療の件数が売れる量を決める。各国に販売の子会社を置いて売る形なので、海外の販売の動きと、円で見た売上と費用を変える為替が効く。

生産は国内と中国・ベトナム・欧州に分かれており、工場の稼働が原価を左右する。金属や化工品などの原料の値段も原価に乗る。ネイル関連事業は歯科とは別の需要で動く。

この会社の技術

歯の修復は、欠けたところに樹脂やセラミックの材料を詰めたり、削った歯に人工の歯をかぶせたりして形と噛み合わせを戻す。詰める材料は口の中で固まり、唾液や噛む力に耐えなければならない。かぶせる人工歯は色と形を本物の歯に合わせて作る。材料を作る会社は、削る道具、固める材料、接着するセメント、仕上げる研磨材までを一続きでそろえる。

この会社を読む言葉

• 人工歯：失った歯の代わりに入れる、人の手で作った歯
• 歯科用セメント：かぶせ物や詰め物を歯に付けるための固まる材料
• 研磨材：物の表面を削ってなめらかにするための粒や道具