PHCホールディングス（6523）

事業の中身

医療と研究を支える機器とサービスを手がける会社の持株会社で、事業は子会社が営む。事業は三つに分かれる。一つ目は糖尿病マネジメントで、血糖を測るシステムを開発して作り、スイスの子会社とその販売子会社を通じて世界の多くの国と地域の医療機関や薬局に売る。測るたびに使うセンサなどの消耗品を続けて売る形で稼ぐ。国内向けはOEMでも売る。

二つ目はヘルスケアソリューションで、臨床検査・食品検査・衛生検査などを受託する子会社、診療所や病院向けのレセプトコンピュータと電子カルテ、保険薬局向けの電子薬歴を開発して売る子会社、薬の承認申請に使う試験や、生体の試料の分析、治験の検体を集めて検査するサービスを担う子会社がある。三つ目は診断・ライフサイエンスで、組織を薄く切って染める病理の機器と消耗品、超低温のフリーザーや薬用の保冷庫、培養の機器、安全のためのキャビネット、配膳車や自動の錠剤包装機、その場で調べる検査機器、電動式の医薬品注入器などを作って売る。KKRグループが運用する非上場のファンドがその他の関係会社になっている。

• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑製薬の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は血糖測定を使う医療機関と薬局、レセプトや電子カルテを使う病院・診療所・保険薬局、検査を頼む医療機関や食品の事業者、病理や研究の機器を使う病院と研究の現場だ。国内と海外の両方に販売とサービスの子会社を持つ。

業績5年

2026年3月期の売上収益は3,644億円、営業利益は227億円、当期利益：親会社の所有者に帰属は5億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上収益は7%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が6.2%、2025年3月期が6.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率6.2%は、図鑑にある「医療機器」の会社13社の中で上から9番目。中央値は8.0%で、真ん中あたり。

売上の伸び+7%は、上から9番目。中央値は+33%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,214万円は、上から4番目。中央値は3,630万円で、高い方。

売上の大きさは、13社の中で上から6番目。中央値は2,474億円。

比べた相手は、富士フイルム・テルモ・オリンパス・HOYA・シスメックス・H.U.グループ・日本光電・ビー・エム・エル・朝日インテック・ファルコ・サスメド・ADR120S。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑富士フイルムホールディングス（4901）
• 会社図鑑テルモ（4543）
• 会社図鑑オリンパス（7733）
• 会社図鑑HOYA（7741）
• 会社図鑑シスメックス（6869）
• 会社図鑑H.U.グループホールディングス（4544）
• 会社図鑑日本光電工業（6849）
• 会社図鑑ビー・エム・エル（4694）
• 会社図鑑朝日インテック（7747）
• 会社図鑑ファルコホールディングス（4671）
• 会社図鑑サスメド（4263）
• 会社図鑑ADRバイオメディカルホールディングス（3750）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上収益を100円とすると、費用に94円が出ていき、営業利益として6円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期利益：親会社の所有者に帰属が0円。

会社の大きさ

連結の従業員数は8,647人。本社は東京都。決算期は3月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり4,214万円になる。

何に左右される

機器が据えられて使われている数が土台になり、測るたびに使うセンサなどの消耗品が続けての売上を作る。海外の販売が広いので、円に直す時の為替が絡む。

検査や医療のサービスは公的に決められる値段の仕組みが単価に効く。機器と試薬の研究開発にかかる費用が利益の幅を左右する。

この会社の技術

血の中の糖に反応する酵素をセンサに載せ、反応で流れる小さな電流の大きさから糖の量を読み取る仕組み。病理の側では、組織を固めて薄く切り、染めてガラスに封じるまでを機械でつなぐ。細胞や検体は温度が変わると傷むので、とても低い温度や一定の温度を保つ機器が要る。

この会社を読む言葉

• 血糖測定：血の中の糖の量を測ること
• レセプトコンピュータ：診療の内容から保険に出す請求書を作る仕組み
• 病理：体から取った組織を薄く切って顕微鏡で調べ、病気を見分けること