H.U.グループホールディングス（4544）

事業の中身

臨床検査を中心にするグループの持株会社で、事業は子会社が営む。柱は三つある。一つは検査・関連サービスで、大きな病院からは特殊な検査を、地域の中小の病院や診療所からは一般の検査と特殊な検査を受託する。組織や細胞を調べる病理学的な検査も受け、検査の施設の庶務や検査機器の保守と開発も担う。海外では米国を中心に遺伝学的な検査を提供する。企業や健康保険組合の健康診断の運営代行、食品の微生物検査や水質、化粧品の検査も持つ。

もう一つは臨床検査薬で、統括する持株会社の下で、自動で化学発光をとらえる測定のシステムと、そこで使う試薬を作って売る。国内外の代理店と子会社を通じて医療機関や検査を受託する会社に届け、他社の検査薬の開発と製造を請け負い、検査薬の原材料も世界の検査薬会社へ供給する。神経の病気に関わる試薬の原料や、より薄い量を捉えるための検出の技術の開発も行う。三つ目はヘルスケア関連サービスで、病院内で使った医療器具の滅菌と手術業務の支援、医療材料の物流と搬送を受託し、全国の滅菌センターでは院外での滅菌も引き受ける。医療機器や材料の販売とリース、医療用の衣服のレンタルとクリーニング、訪問看護を柱とする在宅のサービスもある。

• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑製薬会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は検体を預ける病院と診療所、検査薬と装置を使う医療機関や検査を受託する会社、原材料と開発の受託を頼む海外の検査薬会社と製薬会社、健康診断を任せる企業と健康保険組合だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は2,474億円、営業利益は48億円、親会社株主に帰属する当期純利益は68億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は9%減った。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が1.9%、2025年3月期が1.1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率1.9%は、図鑑にある「医療機器」の会社12社の中で上から10番目。中央値は8.8%で、低い方。

売上の伸び−9%は、上から9番目。中央値は+34%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上4,797万円は、上から1番目。中央値は3,611万円で、高い方。

売上の大きさは、12社の中で上から6番目。中央値は2,413億円。

比べた相手は、富士フイルム・テルモ・オリンパス・HOYA・シスメックス・日本光電・ビー・エム・エル・朝日インテック・ファルコ・サスメド・ADR120S。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑富士フイルムホールディングス（4901）
• 会社図鑑テルモ（4543）
• 会社図鑑オリンパス（7733）
• 会社図鑑HOYA（7741）
• 会社図鑑シスメックス（6869）
• 会社図鑑日本光電工業（6849）
• 会社図鑑ビー・エム・エル（4694）
• 会社図鑑朝日インテック（7747）
• 会社図鑑ファルコホールディングス（4671）
• 会社図鑑サスメド（4263）
• 会社図鑑ADRバイオメディカルホールディングス（3750）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に98円が出ていき、営業利益として2円が残る。この期は本業の外の利益（出資先の利益や為替差益など）が加わり、税金を払った後の親会社株主に帰属する当期純利益は3円と、営業利益を上回った。

会社の大きさ

連結の従業員数は5,157人。本社は港区赤坂１丁目８番１号。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり4,797万円になる。

何に左右される

検査は、預かった検体の件数と一件あたりの単価で売上が決まる。検査所には装置と人を先に置くため、件数が増えるほど一件あたりの費用は薄まる形になる。検査の値段には公定の価格で決まる部分があり、そこが単価を左右する。

検査薬の側は、測定の装置を置いた数だけ試薬が続けて売れる形だ。どんな検査の項目を持っているかが、扱える検査と売り先を広げる。滅菌と手術の支援は、病院の手術や入院の件数に応じて仕事の量が動く。

この会社の技術

血液などの検体に含まれるごく少ない物質を、光る反応に変えて自動で測る仕組み。装置と試薬を一組で作るため、装置を置いた病院や検査会社では、その試薬が使われ続ける。より薄い量まで捉える検出の技術も開発している。

この会社を読む言葉

• 臨床検査：血液や細胞などを調べて、体の状態や病気の手がかりを知る検査
• 体外診断薬：体から取り出した検体を調べるために使う試薬
• CDMO：他社の製品の開発と製造を請け負う仕事