MWCC（9227）

事業の中身

何を作るかではなく、どう作るかを変える技術を売る会社だ。化学の工場では長いあいだ、ガスや熱の媒体や蒸気の熱を外から伝えて反応を起こす作り方が使われてきた。この作り方は全体を温めるため余分なエネルギーが要り、大きく作ろうとすると伝わり方にむらが出る。この会社は、電気で起こすマイクロ波を当てて、狙った物質の内部から直接エネルギーを伝える作り方を広げようとしている。媒体を介さないので使うエネルギーが少なく、むらも出にくい。

仕事は段階に分かれる。まず小さな装置で狙いどおりに反応するかを確かめ、次に実機を想定した装置で試して採算を確かめる。そのうえで実機を設計して納め、設備を使ったことのない客に生産の技術者を送り、立ち上げから製造や保守まで手伝う。開発の段階では共同開発の費用や設計費を受け取り、客が事業として動かす段階では、進行の管理の報酬と設計費に加えて、自社が持つ特許やノウハウの使用料を一時金や継続の料金として受け取る。使い終わったプラスチックを分解して化学品の原料に戻す取り組みと、鉱石を焼いたり還元したりする工程を置き換える取り組みでは、装置を標準の形にして横に広げようとしている。

• 業界図鑑化学の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑電力・エネルギーの会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑鉄鋼・素材の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、製造の工程を見直したい化学とエネルギーの会社、使い終わったプラスチックを原料に戻したい会社、鉱石を扱う金属と鉱山の会社だ。

業績5年

2025年3月期の売上高は16億円、営業利益は2億円、当期純利益は2億円。

2021年3月期から2025年3月期までの5期で、売上高は220%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年3月期が12.5%、2024年3月期が5.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率12.5%は、図鑑にある「化学・素材」の会社249社の中で上から35番目。中央値は6.4%で、高い方。

売上の伸び+220%は、上から1番目。中央値は+17%で、高い方。

従業員1人あたりの売上3,265万円は、上から203番目。中央値は4,888万円で、低い方。

売上の大きさは、249社の中で上から245番目。中央値は480億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑三菱ケミカルグループ（4188）
• 会社図鑑旭化成（3407）
• 会社図鑑東レ（3402）
• 会社図鑑住友化学（4005）
• 会社図鑑AGC（5201）
• 会社図鑑王子ホールディングス（3861）
• 会社図鑑日本ペイントホールディングス（4612）
• 会社図鑑三井化学（4183）
• 会社図鑑日本酸素ホールディングス（4091）
• 会社図鑑積水化学工業（4204）
• 会社図鑑日本製紙（3863）
• 会社図鑑エア・ウォーター（4088）

100円売ると、どこへ行く

2025年3月期の売上高を100円とすると、費用に88円が出ていき、営業利益として13円が残る。そこから税金や利子などを払った後の当期純利益が13円。

会社の大きさ

連結の従業員数は49人。本社は大阪市住之江区平林南一丁。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,265万円になる。

何に左右される

相談の引き合いがどれだけ入り、どの段階まで進むかで収益の形が変わる。試験と実証の段階は開発の費用として受け取り、客が実際に設備を入れて事業にした段階で、はじめて使用料が生まれる。

化学の工程は研究から商業化まで時間と費用がかかるため、客との関係は長くなる。自社のラボと実証の設備にかかる費用は先に出る。マイクロ波は電気で起こすので、電気の値段と、自然のエネルギーで作った電気の使いやすさが客の採算に効く。

この会社の技術

物質ごとにマイクロ波をどれだけ吸うかを測る方法を自前で作ってデータに貯め、当てる波の周波数を選ぶ。そのうえで装置の中で波と熱と流れがどう広がるかを計算し、小さな装置の結果を大きな装置へ引き伸ばす。

この会社を読む言葉

• マイクロ波：電子レンジにも使われる電磁波。狙った物質の内部から直接エネルギーを伝えられる
• カーボンニュートラル：温室効果ガスの排出量から吸収量を差し引き、合計を実質ゼロにすること
• ケミカルリサイクル：使い終わったものを化学的に分解し、原料に戻して使うこと
• ロイヤリティ：特許やノウハウを使わせる代わりに受け取る継続的な料金