ベルグアース（1383）

事業の中身

野菜の中でも、キュウリやトマト、ナスのように実を食べる果菜類の接ぎ木苗を作って売る会社だ。接ぎ木は、根になる台木と実がなる穂木をつなぎ合わせて、両方の性質を持つ株を作る技術で、連作障害や病害虫の影響を受けにくい株になる。ハウスなどの施設栽培では、同じ場所で栽培を続けることで土の中の病原体が増えやすく、接ぎ木苗が使われる。接ぎ木の作業は本社の農場にまとめ、そのあとの育苗を各地の拠点で行う分業の形をとり、直営の農場と委託の農場を合わせて全国に届ける。

苗のほかに、タネや培土、肥料などの農業・園芸用の資材を仕入れて売り、種子のコーティングの加工も行う。海外の種苗会社から品種を選んで量販店に提案し、関連会社が持つ品種のタネも扱う。子会社は、店舗とインターネットで、一般の消費者と生産者に苗や園芸の資材を売る小売を営む。

• 業界図鑑食品と飲料の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑苗を並べる小売の会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は、全国の野菜の生産者と農業法人、家庭園芸に向けた苗を並べるホームセンターなどの量販店、接ぎ木の直後の苗を仕入れて自分で育てる育苗業者、そしてタネや資材を買う生産者と園芸の愛好家だ。

業績5年

2025年10月期の売上高は73億円、営業利益は0億円、親会社株主に帰属する当期純利益は0億円。

2021年10月期から2025年10月期までの5期で、売上高は35%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年10月期が0%、2024年10月期が0%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率0.0%は、図鑑にある「食品・飲料」の会社178社の中で上から165番目。中央値は3.5%で、低い方。

売上の伸び+35%は、上から49番目。中央値は+24%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上2,332万円は、上から174番目。中央値は7,734万円で、低い方。

売上の大きさは、178社の中で上から165番目。中央値は616億円。

利益率は、各社が開示している利益（営業利益・経常利益・税引前利益など）を売上で割って計算している。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑サントリーホールディングス（非上場）
• 会社図鑑アサヒグループホールディングス（2502）
• 会社図鑑キリンホールディングス（2503）
• 会社図鑑サントリービバレッジ&フード（2587）
• 会社図鑑日本ハム（2282）
• 会社図鑑山崎製パン（2212）
• 会社図鑑加藤産業（9869）
• 会社図鑑明治ホールディングス（2269）
• 会社図鑑Umios（1333）
• 会社図鑑ヤマエグループホールディングス（7130）
• 会社図鑑伊藤ハム米久ホールディングス（2296）
• 会社図鑑ニッスイ（1332）

100円売ると、どこへ行く

2025年10月期の売上高を100円とすると、費用に100円が出ていき、営業利益として0円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が0円。

会社の大きさ

連結の従業員数は313人。本社は宇和島市津島町北灘甲８８。決算期は10月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり2,332万円になる。

何に左右される

苗の注文の量が売上の土台になる。施設栽培では接ぎ木苗が使われるため、ハウスでの栽培の広がりが需要を押す。生産者の高齢化と大規模化が進み、自分で苗を育てずに買う流れが受注に効く。

育苗はハウスの加温や培土を使うので、燃料と資材の値段が生産の費用を左右する。高温や豪雨などの天候は作柄と苗の生育に響き、直営の農場と委託の農場の体制が作れる量を決める。

この会社の技術

台木のもとの根を切り落としてから穂木とつなぐ、断根接ぎ木という方法で苗を作る。接いだあとに新しい根が出るため、苗の大きさもそろう。外の環境から隔てた閉鎖型の育苗施設では、光・温度・二酸化炭素・水を人の手で整えて育て、病害虫の入り込みと農薬の使用量を抑える。

この会社を読む言葉

• 接ぎ木：二つの植物を切ってつなぎ、両方の性質を持つ株を作る技術
• 台木と穂木：根になる側の植物と、実がなる側の植物
• 連作障害：同じ畑で同じ野菜を続けて作ると、育ちが悪くなること