TSUMUGU HOLDINGS（3055）

事業の中身

医薬品と医療機器の卸を中心にした持株会社で、事業は子会社が営む。医薬品卸売事業ではほくやくが医療用医薬品と一般用医薬品を卸し、持分法の関連会社が農畜産用の薬品と医薬品の卸を担う。医療機器卸売事業では竹山、ノバメディカル、テスコが医療機器などを卸す。

薬局事業では、そえるをはじめとする子会社が調剤薬局を営む。介護事業では、マルベリーが介護用品のレンタルと介護・福祉のコンサルティングを、モルスが介護施設の運営を行う。ＩＣＴ事業ではアドウイックがコンピュータとソフトウエアの開発・販売、計算業務の受託を担う。このほか、北海道医療情報サービスが院内物流のＳＰＤと新規開業の支援を行う。子会社の多くは北海道に置かれている。

• 業界図鑑製薬の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑医療機器の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑生活サービスの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客は薬と医療機器を使う病院・診療所・薬局、調剤薬局に処方せんを持ち込む人、介護用品を借りる人と介護施設、医療のソフトを使う先だ。

業績5年

2026年3月期の売上高は3,037億円、営業利益は17億円、親会社株主に帰属する当期純利益は17億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上高は22%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2026年3月期が0.6%、2025年3月期が1%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率0.6%は、図鑑にある「製薬」の会社102社の中で上から52番目。中央値は1.5%で、真ん中あたり。

売上の伸び+22%は、上から38番目。中央値は+18%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上19,089万円は、上から8番目。中央値は3,071万円で、高い方。

売上の大きさは、102社の中で上から19番目。中央値は83億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑武田薬品工業（4502）
• 会社図鑑メディパルホールディングス（7459）
• 会社図鑑アルフレッサホールディングス（2784）
• 会社図鑑スズケン（9987）
• 会社図鑑大塚ホールディングス（4578）
• 会社図鑑アステラス製薬（4503）
• 会社図鑑第一三共（4568）
• 会社図鑑東邦ホールディングス（8129）
• 会社図鑑中外製薬（4519）
• 会社図鑑エーザイ（4523）
• 会社図鑑バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）
• 会社図鑑フォレストホールディングス（非上場）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期の売上高を100円とすると、費用に99円が出ていき、営業利益として1円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が1円。

会社の大きさ

連結の従業員数は1,591人。本社は札幌市中央区北６条西１６。決算期は3月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり19,089万円になる。

何に左右される

薬の値段は国が決めていて、その見直しがあると卸が受け取る金額も動く。医療にかかる人と処方される薬の量が、扱う量の土台になる。製薬会社からいくらで仕入れ、病院にいくらで納めるかの取り決めが利益の幅を決める。

病院が機器を入れ替える動きが医療機器の卸を左右し、注文の分だけ細かく分けて届ける配送の手間と燃料が原価に乗る。介護用品のレンタルと施設は介護の需要で動く。

• 仕組み図鑑薬の値段は、どう決まる？

この会社の技術

多くの製薬会社と機器メーカーの品を集め、病院や薬局ごとに分けて配り直す仕組み。院内物流のＳＰＤでは、病院の中で使う材料や薬の在庫と配り方をまとめて受け持つ。医療の情報を扱うソフトを自前で作る子会社も持つ。

この会社を読む言葉

• 医薬品卸：製薬会社から薬を仕入れ、病院や薬局に届ける仕事
• 調剤薬局：医師の処方せんに従って薬を用意し、渡す薬局
• ＳＰＤ：病院の中で使う材料や薬の在庫と配送をまとめて受け持つ仕組み