カヤック（3904）

事業の中身

デジタルの中身を作る会社で、事業は一つの区分にまとめられている。柱は四つある。一つ目がゲームエンタメで、年齢や国籍を問わず誰でもすぐ遊べるハイパーカジュアルゲームを世界に配り、ゲームの中に出る広告から収益を得る。子会社ではゲームの受託開発や、VRとARのコンテンツの制作も行う。

二つ目が面白プロデュースで、企業や広告代理店から頼まれて、広告になるコンテンツやサービスを企画して作る。三つ目がeスポーツで、子会社のGLOEが大会の企画と運営、タレントのマネジメント、大会管理のシステム「Tonamel」を手がける。四つ目がちいき資本主義で、地方公共団体や地域企業に移住の場「スマウト」やコミュニティ通貨「まちのコイン」を提供する。このほか結婚の準備をつなぐ場や不動産、出版の事業も持つ。

• 業界図鑑広告の会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑ゲームの会社は、何で稼いでいる？
• 業界図鑑ネットサービスの会社は、何で稼いでいる？

誰に売る

客はゲームを遊ぶ世界の人、広告のコンテンツを頼む企業と広告代理店、eスポーツの大会の主催者、地方公共団体と地域企業だ。

業績5年

2025年12月期の売上高は201億円、営業利益は11億円、親会社株主に帰属する当期純利益は7億円。

2021年12月期から2025年12月期までの5期で、売上高は60%増えた。

営業利益率の推移

売上高に対する営業利益の割合は、2025年12月期が5.5%、2024年12月期が2.4%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率5.5%は、図鑑にある「広告」の会社144社の中で上から66番目。中央値は4.8%で、真ん中あたり。

売上の伸び+60%は、上から28番目。中央値は+14%で、高い方。

従業員1人あたりの売上3,252万円は、上から63番目。中央値は2,947万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、144社の中で上から33番目。中央値は71億円。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑電通グループ（4324）
• 会社図鑑サイバーエージェント（4751）
• 会社図鑑博報堂DYホールディングス（2433）
• 会社図鑑フジ・メディア・ホールディングス（4676）
• 会社図鑑日本テレビホールディングス（9404）
• 会社図鑑TBSホールディングス（9401）
• 会社図鑑日本経済新聞社（非上場）
• 会社図鑑テレビ朝日ホールディングス（9409）
• 会社図鑑テレビ東京ホールディングス（9413）
• 会社図鑑朝日放送グループホールディングス（9405）
• 会社図鑑日本創発グループ（7814）
• 会社図鑑インテージホールディングス（4326）

100円売ると、どこへ行く

2025年12月期の売上高を100円とすると、費用に95円が出ていき、営業利益として5円が残る。そこから税金や利子などを払った後の親会社株主に帰属する当期純利益が3円。

会社の大きさ

連結の従業員数は618人。本社は鎌倉市御成町１１番８号。決算期は12月。売上高を従業員数で割ると、1人あたり3,252万円になる。

何に左右される

ゲームがどれだけ配られて遊ばれるかと、広告を配る事業者から受け取る単価で広告の収益が動く。受託の仕事は案件の数で決まる。

eスポーツは大会とイベントの数、ちいき資本主義は自治体の導入で動く。企画と制作のチームの人数が作れる量を決めるので、人件費が費用の中心になる。

この会社の技術

遊び方を短く簡単にして、説明なしでも遊べるゲームを作り、その合間に広告を出す。多くの人に配ることで、一人ひとりからは取らずに広告でまとめて収益にする。

この会社を読む言葉

• ハイパーカジュアルゲーム：説明がなくてもすぐ遊べる、短くて簡単なゲーム
• アドネットワーク：たくさんのサイトやアプリを束ねて広告を配る仕組み
• eスポーツ：ゲームの腕前を競う大会や、その競技そのもの